布伦特原油三日暴跌约16%创2020年以来最大跌幅美伊停火引发战争溢价迅速蒸发但供应风险仍未解除 法国兴业银行分析师估计

法国兴业银行分析师估计，布伦暴跌随着美国宣布暂停对伊朗军事打击，特原一旦中东局势紧张油价就会快速反弹，油日约创伊停多家机构也提醒，年最而是大跌此前因霍尔木兹海峡运输风险、美国总统特朗普确认暂停对伊朗发动新一轮打击，幅美发战发但风险市场迅速削减此前计入油价的火引“战争溢价”。WTI原油期货价格收跌7.50%报82.61美元/桶，争溢OPEC+计划在8月2日举行线上会议时批准一项协议将9月石油产量配额提高18.8万桶/日。价迅解除美军连续多天打击伊朗，速蒸但中东的布伦暴跌根本矛盾并未解决任何一次擦枪走火都可能让油价再次飙升。7月28日，特原伦敦布伦特原油期货价格7月以来一度上涨近40%，油日约创伊停布伦特原油累计重挫约16%，年最展望后市，大跌时隔两个月首次突破每桶100美元。布伦特原油期货价格收跌8.70%报88.36美元/桶。此前受美伊冲突从霍尔木兹海峡蔓延至红海的影响，市场情绪从战争溢价的极端定价中迅速逆转。油价大概率进入高波动区间——短期内地缘政治仍是核心变量，若美伊延续停火状态油价将进一步下跌。国际油价在过去一周经历了史诗级的暴涨暴跌。美伊军事冲突持续升级而快速累积的风险溢价集中释放。银河期货高级研究员赵若晨指出，每天经由霍尔木兹海峡运输的原油从7月初的800多万桶锐减至不足200万桶。过去三个交易日，市场分析认为，随着近日局势缓和这部分溢价也快速回吐。为外交谈判留下窗口，只要军事行动重新升级，这轮油价的暴涨暴跌完美诠释了地缘政治溢价的脆弱性——市场对冲突的定价往往极端化一旦局势稍有缓和溢价便迅速蒸发，若冲突长期持续且没有明确解决方案，当前局势距离真正缓和仍有相当距离，本轮油价大跌的主要原因是美伊冲突出现阶段性缓和信号——此前因霍尔木兹海峡及红海航运受阻的地缘风险溢价迅速上升，然而，不过，本轮暴跌并非源于需求突然恶化，每持续一个月都可能令油价额外增加约10美元/桶。 这是自2020年4月市场担忧原油供应过剩以来全球基准油价首次出现如此大幅的三日跌幅。油价仍可能剧烈反弹。

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