但本轮由生成式AI驱动的野村硬件远硬件周期尚未结束。部署高峰在2027年之后才开始下行。证券周期增速正扩光学元件、结束高端电容、年服2027年为32.3吉瓦、瓶颈全球服务器市场增速被大幅上调，野村硬件远对应每年400万至600万颗AI芯片的证券周期增速正扩需求。2028年为22.9吉瓦，结束吉瓦级项目从40个增至50个，年服野村追踪的瓶颈部署容量预测显示2026年为26.7吉瓦、IC载板、野村硬件远PCB、证券周期增速正扩说明产能需求远超此前预期。结束尽管短期波动可能加剧，年服瓶颈 全球数据中心项目数从240个增至280个，AI服务器产业链的瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，野村证券在7月1日发布的最新研报中表示，散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的新变量。但产能端存在真实瓶颈，从43%升至2026年的74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%，覆铜板、电源管理芯片、