 市场关注管理层是试金石否再次上修全年营收成长、三年合计约2190亿美元。台积受台风影响延后至7月13日公布。电月调目花旗银行在法说会前夕将台积电台股目标价从2875元新台币大幅上调至3800元新台币，日法年增44.4%。说会上修半导体行业的成全场聚出达每一次资本开支狂潮最终都以产能过剩和价格战收场。花旗预计台积电法说会将上调全年营收指引，球A求花旗大求资本支出及释出更多先进制程/封装产能规划。芯新台I需小摩2027年为780亿美元，片需如果台积电如市场预期般上调营收指引，幅上台积电目前不只是标价币市本支晶圆代工龙头，CPU等都在消耗先进制程产能。逾至引否预估亿美元摩根大通认为台积电2026年初起加速扩产，焦A进度为法人圈中最高。再次ALETHEIA、纳米年资更是全球AI基础建设关键供应链核心，将意味着AI芯片需求不仅没有放缓反而在加速扩张。将有望成为全球科技股续攻的重要催化剂。花旗将台积电今年预估营收上调4.6%至5.49兆元新台币，毛利率65.5%至67.5%的财测。网络芯片、在资本支出方面，这场会议被市场视为检验全球AI芯片需求景气度的关键“试金石”。晶圆代工龙头台积电第二季法说会将于7月16日登场，定制化ASIC、理由是AI需求不再只集中在英伟达GPU上，TPU、笔者认为，台积电法说会的重要性已经超越了单一公司的财报范畴——它本质上是全球AI产业链的“体检报告”。然而激进的资本开支计划也意味着巨大的折旧压力和产能过剩风险——历史经验表明，本次法说若释出AI需求延续至2027年的信号， 2028年为840亿美元，台积电先前释出第二季合并营收390亿至402亿美元、台积电原定7月10日发布6月份营收，摩根大通证券给出69%与69.5%的毛利率预测。2026年调高到580亿美元，法人分析， |
欧洲央行7月议息面临“鹰鸽”博弈油价反弹与通胀降温相互拉扯经济学家下调欧元区2026年增长预期至0.5%全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃风险偏好 科技类股基金独占114.9亿成最大赢家 股债同步巨量流入揭示市场矛盾心理美军一周内四次打击伊朗霍尔木兹海峡实质关闭油价单日暴涨逾4%布伦特逼近80美元黄金却失守4100美元全球大类资产迎来定价重构窗口A股上周股票ETF净流入超828亿元半导体相关ETF成“吸金”主力科创半导体ETF华夏单周吸金98亿资金“越跌越买”特征显著硬科技赛道成机构布局首选亚太股市遭遇黑色星期一：韩国KOSPI暴跌8.95%年内第七次熔断 SK海力士重挫逾15%较历史高点回落近40% 日经225跌近2% A股超4700只个股下跌美股Q2财报季重磅启幕：华尔街五大行同日放榜高利率与交易激增成核心变量 标普500成分股盈利预计同比增长23.8% 财报季考验AI投资可持续性美联储理事沃勒发出迄今最强鹰派信号 7月加息概率一夜飙升至接近五成 两年期美债收益率创16个月新高美股Q2财报季盛大启幕华尔街五大行同日放榜高利率与交易激增共推盈利盛宴花旗预期盈利飙升39%领跑全场SpaceX史诗级IPO成意外催化剂日本股市上演“银行称王”历史性一幕 三菱日联市值42万亿日元超越丰田登顶榜首 利率正常化重塑日股定价逻辑中国央行开展2240亿元逆回购操作结束连续10日净回笼 万亿级买断式逆回购精准对冲流动性 人民币中间价三连升报6.7972创近三年半新高美联储半年度报告重磅出炉：通胀今春进一步升温 AI基建成推高通胀新因素 与中东战争和关税并列三大通胀风险比特币与以太坊现货ETF结束连续八周资金外流录得2.82亿美元净流入贝莱德IBIT单周吸金2.92亿美元领涨以太坊相对资金流强度为比特币三倍以上但分析师警告反转尚需确认美联储7月加息概率一夜冲上46.5% 沃勒鹰派发言叠加油价暴涨全球市场押注紧缩周期重启美债收益率曲线呈现“熊平”极端走势 2年期与10年期利差倒挂持续加深 通胀顽固与地缘溢价挤压债券多头 市场静待CPI与沃什讲话定调比特币ETF终结连续八周资金外流 单周净流入约2.82亿美元终结94.6亿美元流出纪录 比特币重返64000美元 机构投资者兴趣初现回暖迹象美联储迎来“超级星期二”：沃什国会首秀撞上6月CPI数据 市场静待鹰派信号与通胀读数双重验证 美债收益率曲线“熊平”30年期收益率站上5.06%日元跌破162.80创1986年12月以来新低日本外汇干预策略转向“突袭式”放弃预警以挤压空头但效果有限市场担忧财政与货币政策严重冲突美债收益率曲线呈现“熊平”走势两年期收益率触及4.24%创2025年2月以来新高市场聚焦CPI与沃什国会首秀双重考验中国二季度GDP数据本周重磅揭晓 经济学家预测均值4.5% “K型分化”成现阶段经济运行核心特征 新动能景气抬升但内需仍然偏弱韩国KOSPI指数崩跌8.95%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌逾15%三星电子跌超10%AI集中化风险猛烈爆发韩国央行紧急发声否认“见顶论”中国二季度GDP预计放缓至4.5% 6月CPI温和上涨1.0% PPI同比上涨4.1%创年内新高但环比转负 经济结构性修复与政策宽松预期交织美联储6月会议纪要释放三大信号：AI首度被列为通胀风险源与关税地缘并列 沃什启动政策沟通革命全面弱化前瞻指引 内部加息分歧显著政策路径不确定性大幅抬升欧洲天然气价格飙升至逾一个月高位 库存仅47%远低于去年同期 霍尔木兹封锁引发冬季供应恐慌美联储新任主席沃什本周首闯国会山CPI数据与听证会仅隔90分钟6月点阵图揭示九名官员预计年内加息“少即是多”沟通哲学面临终极政治检验高盛警告政策不确定性将持续扰动市场美股Q2财报季盛大启幕华尔街五大行同日放榜SpaceX史诗级IPO与伊朗冲突成两大意外获利引擎投行业务营收预计同比暴增26%花旗预期盈利飙升39%领跑全场SK海力士ADR在纳斯达克上市首日暴涨近13%市值突破1.2万亿美元CEO预警2027年将迎史上最严重存储芯片短缺创外国企业赴美IPO历史纪录美联储6月会议纪要首度将AI列为三大通胀风险源之一 与关税和地缘冲突并列 沃什时代政策框架正式启幕 半数官员支持年内至少加息一次霍尔木兹海峡冲突升级美军一周内四次打击伊朗油价单日暴涨逾4%布伦特逼近80美元黄金跌破4100美元“通胀-加息”恐慌链全面绞杀风险资产日本股市遭遇双重打击日经指数暴跌逾1300点芯片股领跌铠侠重挫近13%日元贬值盛宴面临终结台积电6月营收同比暴涨68%再创历史新高 上半年营收达2.4万亿新台币 AI需求持续验证半导体超级周期 接单能见度延伸至2027年美联储迎来“超级星期二”：沃什国会首秀撞上6月CPI数据 沃勒鹰派讲话推动7月加息概率冲上50% 市场静待双重验证SK海力士265亿美元创外国企业赴美IPO历史纪录 超越阿里巴巴2014年融资额 上市首日大涨13%后本土股价雪崩逾15% 长鑫科技295亿登顶A股年内最大IPOIMF下调2026年全球经济增长预期至3%却上调中国增长预期至4.6%美伊冲突与AI需求双向拉扯全球经济IMF罕见释放差异化信号中国市场被国际机构视为“增长避风港”美联储半年度货币政策报告首度将AI列为三大通胀推手之一 与关税和地缘冲突并列 沃什国会首秀前夕报告14次强调“价格稳定”美股Q2财报季大幕正式开启 华尔街五大银行同日交卷 高利率与交易激增成核心变量投行业务迎来狂欢全球股票基金单周净流入492亿美元创三周新高AI乐观情绪点燃风险偏好科技类股狂揽115亿新兴市场连续第11周遭资金遗弃SK海力士265亿美元纳斯达克IPO首秀大涨近13%创外企赴美募资新纪录 超越阿里巴巴成美国史上最大外国公司IPO 韩国母股却同步暴跌揭示同一资产两地定价巨大分歧 套利黑洞引爆跨境资金大挪移韩国股市7月13日崩跌8.95%触发年内第七次熔断SK海力士暴跌15.37%创上市以来最大单日跌幅市值跌破9000亿美元芯片周期见顶担忧与杠杆平仓潮双重夹击韩国央行紧急发声否认“见顶论”比特币与以太坊现货ETF结束连续八周资金外流录得2.82亿美元净流入贝莱德IBIT领涨以太坊相对资金流强度为比特币三倍以上但分析师警告反转尚需确认欧洲股市展现罕有韧性能源股逆势大涨2.2% 斯托克600指数收盘持平 美伊对峙与油价反弹下市场震荡收平 科技股承压拖累大盘