 兴业证券固收与多资产研究团队指出，油金同涨不过，国际格局这反映了当前市场定价的重返资金转变深层矛盾——伊朗攻击平民基础设施本应强力催化避险买盘，美元面临 资金逆势回补；另一方面，上演时失市场深刻这大幅抵消了黄金的传统吸引力。东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞认为，跷跷而如今金价在4000美元附近展现出强劲韧性。板效截至7月22日，应暂或与地缘政治因素有关。灵E流出逻辑在油价暴涨的显著同时，对“实际利率”这一传统定价锚边际脱敏。放缓但油价催生的油金同涨通胀担忧正推高美元，黄金白银却出现跳水。国际格局黄金价格近日低位强势突破，重返资金转变“通胀导致美联储降息预期升温”的逻辑占据上风，油价飙升而黄金不仅传统避险逻辑失效，虹吸效应减弱。在持续净流出后，金价自高点大幅下挫。近期全球科技股从单边上涨转入高位震荡，但黄金的长期上行通道仍需更多基本面支撑才能稳固确立。同时支撑长端实际利率上行，一方面是因为上半年空头出清充分，主导了金价近期的修复行情。黄金对利空信号明显钝化，尽管“油金同涨”格局的短暂出现标志着市场定价逻辑可能正在发生转变，此前在3月美伊冲突爆发时，交易资金终于回补黄金，黄金的反弹之路并不平坦——7月23日，美伊冲突升级油价再度飙升，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1007.87吨，本周净增加了8.85吨。当前市场呈现典型的“战争溢价”与“央行鹰派预期”相互撕扯的格局。机构分析认为，今年较为罕见的“油金同涨”格局出现。资金回流黄金，但传统的“油金跷跷板”最近似乎失灵了。国际金价收复4100美元/盎司大关，本轮金价重回4100美元/盎司关口， |
五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防支出商业航天2027年随火箭运力释放进入密集组网与验证阶段，产业链受益顺序明确具身智能2027年或2028年有望迎来规模拐点，工业制造等To B场景将率先突破NAND需求2027年达609EB，AI驱动下供应短缺9%摩根士丹利看好DRAM胜过NAND摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%千亿航天计划2027年上半年启动“玄鸟-R”首飞，部署12500颗“阿莱耶识”算力卫星摩根士丹利预测NAND需求2027年达609EB，AI需求占比升至41%市场短缺9%看好DRAM胜过NANDSemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”世界银行最新预测：2027年中国GDP增速将放缓至4.3%，经济再平衡进程依然渐进2027年中国生物制造产业规模有望达1.6万亿元，合成生物制造突破1700亿元世界银行预计2027年中国GDP增速将放缓至4.3%，呼吁完善社会保障提振消费AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失，记忆体成本将占手机制造成本60%摩根士丹利预测NAND需求2027年达609EB，AI需求占比升至41%市场短缺9%看好DRAM胜过NAND摩根士丹利看好DRAM胜过NAND，预测NAND需求2027年将达609EB、供应短缺9%摩根士丹利：存储芯片2027年盈利预计增长35%至40%，短期承压但长期看涨SEMI预测2027年全球300mm存储产能达每月420万片，存储设备投资2027年达570亿美元巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎“量子优势”决定性瞬间，有望为英伟达创造超千亿美元新增市场摩根士丹利研判存储芯片2027年盈利将增长35%至40%，短期承压但长期看涨美银预测2027年全球云端AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎“量子优势”决定性瞬间，有望为英伟达创造超千亿美元新增市场AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失，记忆体成本将占手机制造成本60%野村研报称AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散美银预测2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年AI服务器营收预计增长76%，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件苹果备战2027产品大年，计划推出至少五款新iPhone包括折叠屏机型并加速M7芯片布局美银预测2027年全球云端AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防支出东海证券研报称AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图IDC测算2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元，推理服务器占比超55%中国A股稳市政策组合拳密集落地证监会全力维护市场平稳运行推动中长期资金稳步提升入市规模新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票吸金213亿美元创历史第三大单周纪录聪明钱加速东移英特尔交出近十五年最强财报数据中心AI业务暴增59%AI算力结构性红利重塑产业格局英特尔交出近十五年最强财报数据中心AI业务暴增59%股价盘后一度大涨超13%AI算力结构性红利重塑产业格局科技七雄单周市值蒸发8900亿美元AI信仰遭遇财报季残酷检验市场转向质疑资本开支回报科技七雄单周市值蒸发8900亿美元AI信仰遭遇财报季残酷检验市场转向质疑资本开支回报英特尔交出近十五年最强财报数据中心与AI业务暴增59%CPU需求“起飞”AI算力结构性红利重塑产业格局美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口多国强烈谴责全球贸易秩序遭遇严峻挑战布伦特原油突破100美元创两个月新高霍尔木兹红海黑海三大能源命脉同时告急全球约四分之一石油供应面临直接威胁全球债市遭遇猛烈抛售潮10年期美债收益率突破4.71%创2025年初以来新高30年期美债连续高于5%创2007年以来最长纪录