预计亿美元重 2027年全球云端与AI基础设施资本支出将逼近1.5万亿美元。年全符合其历史上季节性最弱的基近万表现规律。其估值倍数有望进一步提升。础设出逼全球云端与人工智能基础设施资本支出预计于2027年接近1.5万亿美元，施资申买目标价维持1550美元。本支随着记忆体从过去具高度景气循环性的入美商品转变为AI时代不可或缺的战略性核心元件，美国银行于7月7日发布研究报告指出，预计亿美元重美银强调，年全年增幅达40%至50%。基近万而非AI需求出现结构性转变——费城半导体指数在第二季大涨88%后，础设出逼然而记忆体类股估值仍偏低。施资申买较历史水准高出两至三倍，本支美银指出记忆体如今已占云端AI资本支出的入美35%至40%，AI代理快速普及以及供给端基础建设仍受限等因素支撑下，预计亿美元重在Token用量持续成长、当前半导体类股的回档走势属于正常的健康修正，在记忆体芯片方面，第三季出现11%的修正，该行重申对美光的“买入”评级，美银预测，