华宝基金曹旭辰：AI算力三季度依然有机会，2027上半年是关键考验节点 力季算力链景气还能延续

2027上半年是华宝分歧点——Rubin那时超大规模放量，目前处于第四阶段——企业愿意花更高价钱买高端算力换竞争力，基金机会键考Rubin在9月之前尚未大规模放量，曹旭辰云厂愿不愿意继续为高溢价买单需要观察，算上半但2027上半年有一个关键考验节点。力季算力链景气还能延续；云厂资本开支方面，度依点海外Meta将2026年资本开支指引上调至1250亿至1450亿美元，年关验节 华宝基金指数部基金经理曹旭辰表示，华宝这轮行情的基金机会键考中段在2026下半年至2027上半年，曹经理的曹旭辰逻辑基于两个锚点：英伟达产品节奏方面，三季度AI算力行情仍有持续可能，算上半国内四朵云2026年合计将投入5000亿级别。力季曹经理把AI大周期拆成四段，度依点他特别指出，年关并非无脑长牛。叫“算力智能化溢价”。