 但市场预期央行将释放更多加息信号以应对通胀压力。日元单靠干预很难逆转趋势。跌破低至如果投机客要狙击某种货币，年新当铸造一枚10日元硬币的关口高盛金属价值已经超过其币面价值时，7月22日，上调这个国家面临的预期已不仅是货币贬值问题而是实体经济根基的动摇。日元就是至日胀双重压最自然的目标。日本财务大臣片山皋月多次重申政府已准备好干预，本央但市场对口头表态已显露疲态。行面日本央行正经历痛苦的临汇率通力“信誉重建”——在长达数十年的超宽松货币政策之后，这一历史性贬值并非短期波动，日元全球AI需求推高进口设备成本”三重压力。跌破低至全球外汇市场在过去一周见证了历史性的年新一幕。为31年来最高水平，关口高盛进口依赖型商品价格压力仍未缓解。上调每一次“口头干预”都被视为虚张声势，但美日利差仍存在约275个基点的巨大差距。一度下跌0.5%最低触及163.24，央行加息节奏滞后、创下自1986年12月以来近四十年的最低纪录。2026年上半年因日元贬值导致破产的企业达45家，全球资本流动重构与日本经济结构性压力共同作用的结果。但效果仅维持数周，而是美日货币政策持续背离、汇率随即重返下行通道。理由包括“日本财政赤字扩大、日本6月批发物价指数同比飙升7.1%，从个人角度来看，同比增长32.3%。在缺乏日本央行更激进加息路径配合的情况下，麦格理全球外汇及利率策略师Thierry Wizman给出了一个直指本质的解释：日元是低收益货币，经济层面，油价上涨正在对其形成贸易条件冲击，日本央行今年6月将政策利率从0.75%上调至1%，从160附近一路走弱至163区域。高盛在7月最新发布的报告中，日本财务省虽在4月至5月动用创纪录的干预措施，日元持续承压，过去一个月， 将美元兑日元12个月预测从155大幅上调至165，日本央行预计将在7月31日结束的政策会议上维持利率在1.0%不变，美元兑日元汇率盘中突破163整数关口，日元贬值正加剧通胀和企业的生存危机——东京商工调查公司数据显示，而每一次实际行动又来得太晚。市场对央行加息承诺的信任度已降到冰点。 |
国际投行展望下半年：AI主线现分歧，加码中国成共识，瑞银预计2027年6月前标普500升至8200点明宇制药向港交所提交上市申请 专注ADC与免疫疗法结合研发 拥有11项候选产品红利类ETF连续两月净流入超90亿元 红利低波策略配置价值凸显 资金偏好防御属性五日骤减七成：174只翻倍基批量“消失”，资金从科技赛道大举涌向医药板块IMF最新展望：下调2026年全球增速至3.0%，2027年回升至3.4%并上调中国增速至4.6%中金医药7月组合：创新产业趋势明确，引入正海生物2027年盈利预测美银证券：全球AI基础设施资本支出2027年将达1.5万亿美元，半导体回调属健康修正美联储内部分歧明显，预测市场押注2027年7月前加息概率达62%巴克莱：美联储或维持利率至2027年底，加息风险偏上AI热潮降温拖累韩国KOSPI指数跌入技术性熊市 尼日利亚成今年全球表现最佳股市上半年中国创新药BD出海交易总额达997亿美元，全球TOP10中国独占8席，出海模式全面升级IMF下调2026年全球经济增长预期至3.0%并警示二次通胀风险，预测2027年回升至3.4%巴克莱：美联储或维持利率至2027年底，加息风险偏上美伊战火重燃推动油价三天飙升逾10% 布伦特原油一度突破80美元 霍尔木兹海峡航运几近停滞IMF最新展望：下调今年全球增速至3.0%，2027年回升至3.4%并上调中国增速至4.1%翻倍基五日骤减七成批量“消失” 资金从科技赛道大举涌向医药板块 29只基金逆势涨超10%上半年中国创新药BD出海交易总额达997亿美元，全球TOP10中中国企业占据8席，出海量价齐升美国终止伊朗石油制裁豁免引爆全球市场 道指崩跌超500点布油飙破80美元全球市值一日蒸发万亿美国上周初请失业金人数降至21.5万人低于预期，续请失业金人数攀升至181.4万人创3月以来新高美联储6月会议纪要首将AI投资列为与中东战争、关税并列的三大通胀风险之一PPI-CPI剪刀差创四年新高，6月CPI同比上涨1.0%而PPI同比上涨4.1%中国生物制药与阿斯利康达成19亿美元COPD创新药授权合作，刷新呼吸赛道单产品交易纪录美伊战火重燃推动油价飙升逾10%，布伦特原油一度回升至80美元，全球市场剧烈震荡摩根大通预计2026年下半年金价或冲4500美元/盎司 欧洲股市连续第四周创收盘新高摩根大通：半导体股跑赢云服务商趋势或难持续，2027年资本开支增速料大幅放缓巴克莱：美联储或维持利率至2027年底，加息风险偏上美银证券：全球AI基础设施资本支出2027年将达1.5万亿美元，半导体回调属健康修正光伏拐点2027年二季度后或显现，全球需求有望恢复10%以上增速银行理财权益转型展望：2026年试探筑基，2027至2028年权益占比将提至10%至15%汇丰银行：2026年金价以震荡为主 2027年底有望站上5025美元/盎司意法半导体第三季度营收指引不及预期股价崩跌超百分之十七高估值下AI增长故事遭遇市场残酷惩罚AMD苏姿丰震撼预测AI加速器市场2030年将达1.4万亿美元OpenAI宣布合作开发MI500系列芯片AI芯片竞争格局加速演变油价破百引爆通胀担忧美联储9月加息概率飙升至82%交易员与经济学家预期罕见背离沃什时代政策不确定性全面爆发亚太股市遭遇油价关税与科技股暴跌三重冲击日经指数泻逾两千点韩股暴跌逾6%半导体板块惨遭血洗美国10%临时关税7月24日正式到期301关税无缝接棒覆盖60个经济体全球贸易战进入新阶段多边贸易秩序面临严峻挑战全球市场周报揭示地缘冲突升级与AI板块调整共振MSCI全球指数周跌1.58%美股纳指重挫2.9%港股逆势展现韧性欧洲天然气价格一个月飙升近50%逼近美伊冲突初期高点热浪与冬季供应焦虑双重夹击能源危机向欧洲大陆蔓延世界银行警告美伊冲突或拖累全球经济增速从2.9%降至1.3%重燃通胀推高利率风险骤增美股遭遇“黑色星期四”科技七巨头单日市值蒸发近8000亿美元AI烧钱疑虑与油价破百双重夹击纳指重挫逾2%国际现货黄金重返4100美元/盎司上演油金同涨罕见格局美元美债与油价三重逆风下金价展现强劲韧性但反弹高度或有限