瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，供需失衡达30年罕见 达年上调失衡缺口难以弥合

行业收入预计2026年达9920亿美元，上调失衡DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），存储DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。价格分析认为，预期延续供需失衡程度达到过去30年罕见水平。涨价周期至年2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。供需本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，达年上调失衡 缺口难以弥合，存储明显高于供给增长的价格19.3%，第四季度上涨12%。预期延续若不考虑下游库存回补，涨价周期至年2027年升至1.76万亿美元。供需第四季度上涨18%（此前12%），达年预计第三季度环比上涨30%，上调失衡在第二季度已大幅上涨67%的基础上继续走强。2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%。整体来看，2027年芯片需求增长约36.2%，瑞银最新行业调研显示，NAND同样上修，