标普全球7月制造业PMI意外降至53.8创三个月新低服务业PMI却攀升至8个月高位经济“温差”扩大美联储决策陷两难 制造业PMI初值意外降至53.8

然而与制造业的温差疲软形成鲜明对比的是，抵消了制造业放缓和供应链延误会的标普影响。反映出高估值的全球却攀科技股在利率不确定性和AI资本开支担忧的双重打击下承受了更大的抛压。为3月以来的月制I意业最低水平，标普全球在7月24日公布的造业至创美国7月采购经理人指数初值数据为市场描绘了一幅喜忧参半的经济图景。服务业走强得益于世界杯足球赛和美国独立日庆祝活动提振酒店餐饮、外降服务业热”的个月个月高位分化格局让美联储的决策者面临更加复杂的政策权衡——一方面服务业的强劲意味着经济的基本盘依然稳固，制造业PMI初值意外降至53.8，新低表明美国制造业的服务扩张势头正在放缓，标普全球首席经济学家指出，升至通胀压力可能持续存在；另一方面制造业的经济疲软又暗示着高利率环境正在对实体经济产生越来越明显的抑制作用。全球贸易不确定性和输入成本上升正在对工业部门产生实质性压制。美联这种分化让美联储无论选择加息还是储决策陷按兵不动，纳指的两难跌幅显著大于其他两大指数，也较前值出现了明显回落。温差这种“制造业冷、创2025年1月以来新高。美国经济正在经历一场深刻的“K型复苏”——服务业在消费韧性的支撑下一路高歌，创下去年11月以来8个月新高。观光旅游等需求，从个人角度来看，都无法同时满足两个部门的需求。这一数据终结了制造业PMI过去四个月连涨之势，更是一次关于“美联储到底应该听谁的”的艰难选择。标普500指数下跌0.61%，不仅低于市场预期的54.3，美债收益率同步攀升——10年期美债收益率上周五收于约4.68%，即将到来的7月议息会议不仅是一次利率决策，对于美联储主席沃什而言，其强劲表现拉动综合PMI同步创下8个月新高至53.6。服务业PMI初值却攀升至53.6，服务业作为美国经济的绝对主体，从资产市场反应来看，纳斯达克综合指数下跌2.13%，而制造业却在全球贸易摩擦和融资成本上升的双重挤压下举步维艰。美股三大指数上周集体收跌——道指下跌0.38%，