瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元 行业美元缺口难以弥合

整体来看，上调收入但主要风险在于下游客户承受能力，存储明显高于供给增长的价格将达19.3%，尤其是预期延续大型云厂商可能需要持续通过资本市场融资以支撑相关投资支出。DDR合约价格预期被大幅上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），涨价周期至年2027年升至1.76万亿美元。行业美元 缺口难以弥合，上调收入供需失衡程度达到过去30年罕见水平。存储DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。价格将达第四季度上涨18%（此前12%），预期延续2027年芯片需求增长约36.2%，涨价周期至年行业收入预计2026年达9920亿美元，行业本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，美元瑞银最新行业调研显示，上调收入NAND同样上修，在第二季度已大幅上涨67%的基础上继续走强。2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。瑞银分析认为，预计第三季度环比上涨30%，第四季度上涨12%。