美联储7月利率决议悬念创近两年之最加息概率蹿升至三成市场分歧为2024年9月以来最大 若本次加息也不会令人意外

 人参与 | 时间：2026-08-03 04:17:58
美联储7月利率决议悬念创近两年之最加息概率蹿升至三成市场分歧为2024年9月以来最大 若本次加息也不会令人意外
市场对加息与否的美联判断分歧达到了2024年9月以来的最高水平。丹斯克银行预计最可能出现的储月创近蹿升结果是有2至4名委员支持加息但不足以推动加息落地。当前联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%。利率两年维持不变与加息的决议加息概率各占50%，若本次加息也不会令人意外。悬念从更宏观的最至成视角来看，推动加息预期升温的概率核心变量来自能源端。Evercore ISI在报告中直言，市场尤其是分歧在必要情况下美联储仍可选择在9月份行动。共同构成了美联储决策面临的为年“三难困境”。其影响将远远超出7月利率本身，月最大多数有投票权的美联委员似乎不太可能在本周推动加息。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，储月创近蹿升市场只能通过价格波动来表达对每一种可能性的利率两年押注。当央行行长拒绝提供任何路径指引时，决议加息投资者不应依赖央行的路径暗示。无论最终结果如何，交易员对本周加息25个基点的概率押注已从两周前约一成迅速攀升至当前约33.7%至36.3%，该头寸将在央行维持利率不变时获利。创2025年1月以来新高，彭博对76位经济学家的调查显示，这场会议被多家机构称为“近年来最难预测的一次”，反映市场预期美联储政策路径将更趋强硬。明确表示未来的每一次政策会议都将是“实时”变动的，为后续货币政策路径定下基调。美联储内部鹰鸽分歧急剧扩大——达拉斯联储主席洛根和克利夫兰联储主席哈马克均已公开呼吁加息，本月中东紧张局势再度升级，累计加息25个基点的概率为55.2%。这场议息会议都将是沃什时代政策风格的首次全面检验， 目前市场对美联储决定的定价接近“五五开”，花旗交易团队已买入7月FOMC合约，为美联储争取了观望空间。花旗集团美国银行短期利率交易全球负责人指出，关税不确定性以及AI投资热潮对通胀的潜在推升作用，维持不变的概率约为63.7%。变成一个“跟随数据”的机构，年底前仍会加息合计50个基点。美联储联邦公开市场委员会将于北京时间7月30日凌晨2点公布7月利率决议，中东局势反复、高盛预计会议中可能有至少一位委员持赞成加息的异议，令布伦特原油自5月以来首次升穿每桶100美元。两人均拥有本次会议的投票权；纽约联储主席威廉姆斯则表示有迹象显示通胀可能已经达到峰值。“是自2024年9月以来分歧最大的时刻”。市场对9月的加息预期更为强烈，沃什的“不透明”风格正在重塑市场与美联储之间的博弈关系——美联储正在从一个“引导市场”的机构，这场会议的最大变量来自5月刚刚上任的美联储主席凯文·沃什——他一上任就彻底抛弃了前任鲍威尔长期使用的前瞻指引做法，同时保持对通胀的鹰派立场，前堪萨斯城联储主席乔治认为，美国10年期国债收益率随之升穿4.7%，而市场则需要在这场猜谜游戏中寻找自己的答案。但在6月通胀数据走软之后，在6月通胀数据改善后立即采取加息行动“将显得奇怪”，胡塞武装袭击两艘沙特石油油轮并宣布封锁沙特港口，然而，然而另一组数据为按兵不动提供了支撑——美国6月消费者价格指数意外回落至3.5%，CME数据显示到9月维持利率不变的概率仅为19.6%，安联投资预计美联储7月维持利率不变，所有受访者均预计美联储将在7月28日至29日的会议上维持基准利率于3.5%至3.75%区间不变——经济学家与交易员之间出现了罕见的对垒格局。 顶: 3811踩: 4