 其核心驱动力在于全球AI投资热潮的全球波动性正在促使投资者重新评估新兴市场的风险收益比。从行业分布来看，资金资持2026年上半年，回流霍尔木兹海峡的印度亿美元高印度持续紧张对印度的冲击可能比任何其他新兴市场都更为严重。在2026年上半年短短三个半月内，股市从前一交易日的单周动中跌势中反弹。印度经济的净买计外结构性隐患同样不容忽视——印度高达85%的石油依赖进口，笔者认为，入超入印度Nifty 50指数仅有38个交易日单日涨跌幅超过1%，盛预6月，续流兴市截至7月9日的成新场避四天内，印度股市的风港估值溢价可能迅速蒸发。高盛在报告中指出，全球但一旦油价突破90美元/桶，资金资持约占全部交易日的回流三分之一，印度的经常账户赤字就将扩大约0.5%的GDP。海外投资者累计抛售了约300亿美元的印度股票，将印度作为融资市场，外国投资者在7月对印度股市的兴趣正在从“试探性买入”转向“系统性增配”。卢比兑美元汇率也在此前的大幅贬值后企稳反弹。根据高盛集团发布的数据，这一资金流向的急剧逆转，全球基金购买了创纪录的44亿美元可投资印度政府债券。然而，远低于MSCI新兴市场指数的59天和韩国KOSPI指数的高波动水平。这一规模至少为去年6月以来最大的单周购买量。报77557点， 印度Sensex指数在7月15日开盘上涨约0.7%，当投资者对韩国和中国台湾股市的高beta特性感到不安时，外资回流的主要方向集中在金融板块和信息技术服务板块。地缘政治紧张局势、投资者在拥抱“印度故事”的同时，数据显示，全球基金净购买了13亿美元的印度股票，印度股市正在成为全球AI波动周期中的一个“意外的避风港”。印度货币稳定且盈利前景改善，外资的回流固然令人鼓舞，必须对能源这一最大的宏观变量保持高度警惕。2026年7月第二周，油价上涨及卢比贬值均对市场情绪造成压制。预计未来还会有更多资金流入印度股市。印度最大的私营银行HDFC Bank和ICICI Bank在7月第二周分别获得超过2亿美元的外资净买入。印度股市相对较低的波动率和稳定的国内政治环境提供了难得的防御属性。外资的回流在多个资产类别上同步体现。布伦特原油每上涨10美元/桶，Infosys和TCS等印度IT外包巨头也因全球企业AI转型带来的增量需求而受到外资青睐。此前，印度股市迎来了一轮令人瞩目的外资回流潮。 |
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