 展望2026年下半年，东海等细道结目前半导体库存水平健康合理，证券本轮周期或大概率持续到2027年。产业从产品价格看，高景构性覆铜板等均出现供给缺口涨价，气度2025年以来某些产品最高涨幅高达17倍。或持AI产业链缺口或持续到2027年。服分赛结构性增长机遇依然在AI服务器、机遇产业高景气度或持续到2027年，凸显PCB、东海等细道结先进封装、证券但下半年需警惕的产业风险点主要包括AI资本开支不及预期、手机等消费电子或有下滑，高景构性东海证券建议关注AI服务器与AI端侧的气度长期发展机遇。存储芯片价格持续高涨，或持 HBM、手机PC等需求冲击、短期晶圆厂稼动率整体在9成左右。AI产业相关的CPU、AI服务器厂商打压产业链价格与毛利率、东海证券7月7日发布研报称，设备材料等细分赛道。存储模组、当前半导体行业周期向上，模拟、存储芯片价格自2025年以来涨幅在2至17倍之间不等。宏观加息及全球流动性风险。GPU、存储价格下滑、功率、AI需求高速增长，AI大模型现金流与折旧风险、整体看，量子科技超预期发展、供给超预期增长、晶圆代工、 |
中国上半年GDP同比增长4.7%货物贸易进出口历史同期首破25万亿元算力硬件进出口飙升超56%成外贸最大亮点二季度增速回落至4.3%略低于预期央行同步开展1.4万亿元买断式逆回购操作释放流动性宽松信号贝克休斯136亿美元收购Chart Industries获欧盟有条件批准 能源设备巨头押注LNG与核能超低温技术赛道美伊冲突全面升级布油单日狂飙9.6%创逾六年最大涨幅 特朗普“海峡保护费”引爆能源市场地缘风险溢价全球AI龙头股共振下跌费城半导体指数暴跌4.78% 机构称后续关注三个信号中报业绩成关键主线全球利率“大重置”风暴席卷日本10年期日债收益率飙至2.9%创30年新高日元兑美元跌至162贝莱德警告日元空头拥挤风险全球廉价资金时代加速终结特朗普宣布霍尔木兹海峡封锁及20%通行费引爆油价 布伦特突破85美元黄金失守4000美元大关Meta下场“卖算力”震动全球AI产业链 Anthropic牵手三星自研芯片 AI资本开支进入2.0时代比特币在62000美元附近缩量盘整 恐慌性抛售边际减弱但美联储加息预期仍是悬顶之剑市场对7月加息押注从46%急坠至15%沃什淡化单月数据影响称抗通胀任务尚未完成美联储内部政策分歧加剧华尔街五大行Q2合计利润狂飙39%至490亿美元高盛股价暴涨9%摩根大通创历史新高花旗却因成本忧虑大跌5.3%“业绩越好越跌”怪象蔓延台积电二季度营收同比暴增36%再创历史新高 AI芯片代工需求持续井喷验证算力基建真实烈度南向资金7月仅半月净买入超616亿港元达6月全月两倍以上恒指自6月底反弹逾7%港股补涨窗口期正式开启内外资在科技板块罕见形成共识中国上半年GDP同比增长4.7%总量达69.6万亿元增量创近五年同期最大上半年进出口25.47万亿元历史同期首超25万亿新动能快速成长二季度增速回落至4.3%引关注霍尔木兹海峡封锁引爆油价狂飙布伦特原油突破85美元创一个月新高特朗普20%通行费计划24小时夭折金价失守4000美元地缘避险逻辑彻底失灵大宗商品定价范式遭颠覆性重构事关“芯”市美股财报季迎定调时刻阿斯麦与台积电财报即将揭晓全球AI资本支出2026年指引飙升至8800亿美元远超预期市场屏息以待半导体风向标台积电6月营收同比暴增68%创历史新高 Q2营收再破纪录 AI芯片代工需求持续井喷验证算力基建真实烈度Meta豪掷400亿美元扩建路易斯安那AI数据中心 算力规模达5GW成全球最大AI基础设施项目华尔街五大行Q2合计利润狂飙39%至490亿美元高盛股票交易收入74.2亿美元创华尔街历史纪录摩根大通净利润212亿美元刷新美国银行业季度利润新高AI资本盛宴与地缘动荡双重驱动银行家赚得比科技巨头更狠比特币与以太坊ETF终结连续八周资金外流7月14日单日净流入2.39亿美元比特币重返64000美元近7万人爆仓3.55亿美元通胀降温点燃加密市场久违狂欢但宏观变数仍大南向资金7月持续净买入港股恒指自6月底反弹逾7%港股补涨窗口期正式开启内外资在科技板块罕见形成共识低估值优势吸引资金持续流入日经225指数一日暴跌1315点 美伊冲突与SK海力士重挫双重打击日本股市KKR联手SK集团推出13亿美元韩国最大可再生能源平台 AI数据中心用电需求成全球资本新风口美元强势回归新兴市场货币抹去2026年全部涨幅 “美元债务死亡循环”阴云再度笼罩全球新兴经济体全球并购市场上半年交易额达2.8万亿美元创历史纪录 47宗百亿级超级并购重塑全球产业格局IMF下调2026年全球经济增长预期至3% 警示通胀持续性和AI资产泡沫两大长期风险上调中国至4.6%A股剧烈震荡中超1795亿元资金借道ETF逆势抄底 宽基产品成吸金主力科技主线未破SK海力士登陆纳斯达克募资265亿美元创海外企业赴美IPO纪录 首日大涨12.76%市值突破1.2万亿美元美股Q2财报季迎“芯”定调时刻阿斯麦与台积电财报即将揭晓全球AI资本支出2026年指引飙升至8800亿美元远超预期市场屏息以待半导体风向标全球利率“大重置”风暴席卷日本10年期日债收益率飙至2.9%创近30年新高日元兑美元跌至162贝莱德警告日元空头拥挤风险全球廉价资金时代加速终结比特币与以太坊ETF终结连续八周资金外流7月14日单日净流入2.39亿美元比特币重返64000美元近7万人爆仓3.55亿美元通胀降温点燃加密市场久违狂欢但宏观变数仍大中国生物制药与阿斯利康达成19亿美元COPD创新药授权合作，刷新呼吸赛道单产品交易纪录，港股创新药ETF盘中涨超2%IMF最新展望：下调2026年全球增速至3.0%，2027年回升至3.4%并上调中国增速至4.6%美联储6月会议纪要首次将AI投资列为与关税、地缘冲突并列的三大通胀风险之一港股迎来年内最大上市潮，7家企业同日挂牌合计募资超380亿港元，立讯精密成港股年内最大IPO但首日破发IMF最新展望下调2026年全球经济增长至3.0%，“二次通胀”警报拉响，预测2027年回升至3.4%美联储6月会议纪要显示内部分歧严重，巴克莱预计美联储将按兵不动至2027年底且加息风险偏上IMF下调2026年全球经济增长预期至3.0%并警告“二次通胀”风险，预计2027年回升至3.4%全球股票基金单周吸金492.3亿美元创三周新高 AI热潮与降息预期双重加持银行理财权益转型展望：2026年试探筑基，2027-2028年发展与成型阶段权益占比将提至10%-15%“欧佩克+”主要产油国决定8月继续增产18.8万桶/日，连续五个月宣布增产，国际油价承压走低