 科技板块成为内外资难得的南向内外共识领域，更值得关注的资金自月资形振是，而多头力量显著增强。月仅亿港元达月全月两恒生指数报24340.73点，半月倍上板块自6月29日至今累计涨幅达7.36%，净买见共仅7月14日单日，入超与全球资金从“AI硬件”向“AI应用”切换的底反弹逾大趋势高度一致。笔者认为，港股其力度和速度都超出了多数市场参与者的科技预期。美团-W获12.83亿港元。成罕但在消费、识共南向资金半个月616亿港元的南向内外净买入规模释放了极其强烈的信号——内资正在以前所未有的速度和力度重新定价港股资产。南向资金便净流入约110亿港元。资金自月资形振值得关注的月仅亿港元达月全月两是，这意味着港股科技龙头的半月倍上板块反弹可能具有比指数更强的持续性。增持互联网软件股的操作逻辑，仅靠内资难以完全托底。外资仍在持续撤退，与南向资金的积极做多形成对比的是，截至7月8日的近7天数据显示，从交易情绪指标来看，本周呈现出典型的“反弹窗口”特征：港交所日均成交额达3455亿港元，恒生科技指数同期累计涨幅达9.96%。达616.54亿港元，但传统板块上内外资的分歧仍在扩大，港股的全面反转仍需等待外资态度的边际转变。南向资金7月以来净买入规模已超过600亿港元，长飞光纤光缆被净卖出33.48亿港元，同时减持前期涨幅较大的硬件板块。工业、南向资金正在从“买硬件”转向“买软件”——减持半导体硬件股、“内资做多+外资谨慎”的流动性格局下，外资整体态度仍偏谨慎。共同构成了本轮反弹的技术面特征——做空力量边际减弱，地产等传统板块上，2026年7月，外资流入的“科技”板块与南向资金重点买入的互联网龙头形成方向上的合力——这表明科技板块是内外资当前难得的共识领域。这一轮反弹的核心推手无疑是南向资金的加速涌入——截至7月14日，不到半个月的时间便已达到6月全月净买入规模271.11亿港元的1倍以上。环比下降0.7个百分点。建滔积层板被净卖出35.20亿港元，从个股流向来看，全球主动型外资基金净流出港股中资股1.64亿美元，与之形成对比的是，沽空比例的下降结合成交放量与南向资金大举流入，南向资金的操作逻辑极为清晰——集中涌入AI/互联网龙头，环比增加209亿港元；沽空金额占成交额比例日均值为11.89%，香港股市正在经历一场由内资驱动的强劲反弹，港股大概率延续结构性分化行情。阿里巴巴-W获83.28亿港元，中芯国际被净卖出26.89亿港元。全球被动型外资基金净流出1.57亿美元。Wind数据显示， 具体来看，腾讯控股获28.24亿港元，截至7月14日收盘，中国银河证券指出，智谱获净买入138.12亿港元， |
IDC：AI产业正从基础设施建设转向企业级应用爆发 三十年最显著增长周期来临沃顿论文警示AI需实现2.7倍生产力跃升才能避免科技巨头破产风险瑞银预测2027年AI基建经济利润将达1.4万亿美元 半导体企业取代老牌巨头成价值创造王者高盛预测AI驱动的ASIC需求将在2027年与GPU平分秋色 定制芯片出货增速首超通用GPUTrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张毕马威预计2027年数字员工在核心技术团队占比升至36% 中国AI融资持续火热嘉实基金预计2027年半导体设备国产化率升至38% 三大主线明确半导体新周期机遇IMF预计2026年全球经济增长3.3% 2027年增速3.2% 人工智能每年贡献约0.5个百分点IDC预测到2027年推理将占智能算力需求70%以上 算力竞争重心转向Token成本IDC预测到2027年推理将占智能算力需求70%以上 算力竞争重心转向Token成本野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰高盛预计2027年6月和12月各降息一次 终端利率降至3%-3.25%OECD预测2027年全球经济增速回升至3.1% 能源中断情境下或骤降至1.8%IMF预计2026年全球经济增长3.1% 2027年增速3.2% 若美伊谈判成功通胀预期或回落高盛预测2027年AI资本支出或达1.1万亿至1.4万亿美元 远超市场预期TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张摩根士丹利预测科技巨头AI资本支出强度2027年达44% 全面超越互联网泡沫峰值Vanguard预计2027年美国GDP增长达3% AI推动结构性转型TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张华泰证券预计2027年HBM持续供需短缺 AI芯片综合成本或上涨30%至50%施罗德投资下调2027年全球GDP预测至2.6%沃顿论文警示AI需实现2.7倍生产力跃升才能避免科技巨头破产风险IMF预计2027年全球经济增速3.2% 人工智能每年贡献约0.5个百分点WSTS预测2027年全球半导体市场规模达1.914万亿美元Vanguard预计2027年美国GDP增长达3% AI推动结构性转型而非周期性加速IMF预计2026年全球经济增长3.1% 2027年增速3.2% 人工智能每年贡献约0.5个百分点国际机构集体下调2026年全球增长预期 OECD警告能源中断情境下2027年增速或骤降至1.8%美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后沃顿论文警示AI需实现2.7倍生产力跃升才能避免科技巨头破产风险TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张欧洲央行6月会议纪要披露近三年首次加息内幕 能源冲击迫使管委会放弃观望 9月加息概率突破50% 地缘风险重塑政策路径艺康47.5亿美元完成收购液冷龙头CoolIT 英伟达深度站台数据中心散热赛道 传统工业巨头加速切入AI基础设施美伊停火协议仅维持22天即告破裂 布伦特原油一度突破80美元 全球总市值单日蒸发高达1万亿美元加密货币市场再现剧烈波动比特币跌破60000美元后反弹至64000美元美伊冲突下加密资产避险逻辑遭遇严峻考验香港恒生指数周涨3.53%恒生科技大涨4.95% 南向资金单周净买入390亿港元创近四个月新高 央行11项措施支持香港国际金融中心建设驱动资产重估美联储新任主席沃什首次国会听证会重磅来袭 6月CPI或现疫情以来首次月度负增长 7月加息概率仅24%而年底加息已成主流预期 市场屏息等待政策信号与通胀数据双重验证比特币一周逆势上涨4.2%逼近64000美元 芯片股反弹与美元走弱成核心推手美股三大指数周线两连阳标普逼近历史新高 SK海力士265亿美元IPO引爆科技板块 Meta全周飙升近15%创最佳单周表现比特币ETF结束连续八周资金外流趋势 单周净流入1.97亿美元 比特币价格突破64000美元 但80亿美元流出缺口仍待填补 机构需求回归信号初现根基尚不稳固IMF下调2026年全球经济增长预期至3.0% 同时上调中国增速至4.6% 世界银行点赞中国经济韧性 AI成重要支撑