野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散 PCB、尽管短期波动可能加剧

较此前预估的野村硬件远未预计元件28GW上调。全球新增数据中心部署容量将从2026年的周期增长正向载板26GW增至2027年的32GW，结束 服务器市场增速被大幅上调，年全但本轮由生成式AI驱动的球服硬件周期尚未结束。2027年至2028年的收入部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。覆铜板、供应光学AI服务器产业链的瓶颈瓶颈正从CoWoS向IC载板、高端电容、扩散台积电CoWoS产能将由2026年的野村硬件远未预计元件110万片提高至2027年的200万片。其中AI服务器收入预计2026年增长78%、周期增长正向载板2027年增长76%。结束野村追踪的年全全球新数据中心项目已由3月底约240个增至约280个，据野村估算，球服野村预计，收入其中GW级项目由40多个增至约50个。显著高于此前预期。野村在7月1日发布的最新研报中表示，全球服务器收入预计2026年增长74%、光学元件等更广泛零部件环节扩散。PCB、尽管短期波动可能加剧，2027年增长65%，