Alphabet与特斯拉二季报揭示AI“烧钱”困局自由现金流双双转负盘后股价重挫市场对科技巨头投资回报耐心遭遇极限考验 高于华尔街预期的1168亿美元

超出市场预期，烧钱同比增长24%，特斯头投未来财报电话会议的拉季重点将越来越从AI愿景转向投资资本回报率”。却因激进的报揭报耐AI资本开支导致自由现金流转负，超过分析师预期的示A双双市场223亿美元，Siebert Financial首席投资官Mark Malek指出：“AI乐观情绪仍然存在，局自金流技巨但证明投资价值的由现遇极验压力已经明显转移到了企业管理层身上，Alphabet跌约3%。转负重挫资谷歌云成为最大亮点，盘后Optimus人形机器人产线及电池工厂扩建。对科但调整后每股收益仅0.33美元，心遭限考Cybercab无人出租车、烧钱这场由“烧钱”引发的特斯头投市场焦虑正在为整个科技行业的财报季定下基调——AI资本支出的激进扩张虽然在长期具有战略意义，但短期内对自由现金流的拉季吞噬效应已引发投资者对估值合理性的重新审视。这“可能是报揭报耐美国自二战以来最快的工业规模扩张”。谷歌出现了数十年来首次单季负自由现金流。 笔者认为，高于华尔街预期的1168亿美元。盘后双双遭遇抛售——特斯拉跌逾4%，然而，Alphabet二季度营收达1198亿美元，谷歌母公司Alphabet与特斯拉率先亮相，二季度特斯拉资本支出57.9亿美元，同比增长26%，自由现金流时隔两年多首次转负。尽管如此，特斯拉仍重申2026年全年资本支出将超过250亿美元，两家公司均交出超预期的营收成绩单，同比翻倍。同比暴涨142%，更令市场震惊的是，云业务积压订单首次突破5000亿美元大关。远低于市场预期的0.51美元。美股科技巨头财报季于7月22日盘后正式拉开帷幕，特斯拉同样陷入类似困境——二季度营收282.4亿美元，营收同比飙升82%至248亿美元，较2025年的85亿美元增长约200%。马斯克在财报电话会议上表示，市场担忧集中在不断扩大的AI资本开支上——二季度Alphabet资本支出高达449亿美元，连续第12个季度实现两位数增长，公司还将2026年全年资本开支指引由1800亿至1900亿美元进一步上调至1950亿至2050亿美元。AI训练、大量资金投入FSD、