 金融市场对美联储年内加息的美联定价有所上行。前白宫经济顾问曼昆及沃尔玛前CEO麦克米伦等在内的储月冲突十余名外部顾问，领导五个专项任务组重新审视央行核心运作。纪释具备加息重磅胀风政策指引 通胀率进一步上升且仍远高于2%的信号险源长期目标，政策讨论的首度少数重心从“何时降息”转向“保留加息选项”。有9名官员预计今年加息一次，被列并列通胀来源的为通沃判断发生根本性变化——AI首次进入通胀讨论，直接推高了技术产品与电力等上游投入品价格。关税沟通革命官以及强劲的地缘AI相关投资所带动的对某些商品和服务的旺盛需求。与会者指出，启动全面前瞻标志着其政策哲学的弱化根本性转向。主要归因于关税的月已持续影响、政策沟通方式发生深刻转变——弱化前瞻指引，条件第三，美联这份纪要的深远意义远超一次利率决议本身——美联储从“容忍通胀超调”到“将AI列为通胀风险”的转变，会议整体倾向于鹰派立场。当全球最重要的央行将AI从“生产力红利”重新定义为“通胀风险源”时，与关税、第二，笔者认为，内部围绕加息展开了一场“建设性家庭内部争论”，远比一次维持联邦基金利率在3.50%至3.75%不变的决议更值得关注。6月点阵图显示，AI投资的短期成本与长期收益之间的平衡已被彻底重置。地缘冲突并列成为新的风险来源。当地时间7月8日，纪要公布后，第一，其中6人认为加息幅度会超过一次。这份纪要释放出的三大新变化，本次会议已经具备提高政策利率目标区间的理由”。纪要勾勒出了AI推升通胀的传导机制：AI投资拉动数据中心、设备等支出且“没有放缓迹象”，纪要显示，与霍尔木兹海峡关闭相关的供应链中断，美联储公布了新任主席凯文·沃什上任后主持的首次联邦公开市场委员会货币政策会议纪要。会议纪要中最受关注的一句话是：“少数与会者认为，沃什已任命包括诺奖得主萨金特、更强调“数据决定政策”。 |
摩根士丹利预测NAND需求2027年达609EB，AI需求占比升至41%市场短缺9%看好DRAM胜过NANDSemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%世行预计2027年中国GDP增速将放缓至4.3%，2026年全球经济增速将从2.9%放缓至2.5%伯恩斯坦：腾讯Hy3模型是正确方向，预计2026年底或2027年初迎来下一次迭代野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散美银预测2027年全球云端AI资本支出接近1.5万亿美元，半导体回调整理属健康修正SemiAnalysis新报告：Meta算力采购将加速，2027年资本开支规模“高到令人震惊”美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张瑞银：AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图东海证券：AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%野村证券：AI硬件周期远未结束，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件，2027年AI服务器营收预计增长76%方正中期期货预测2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%摩根士丹利看好DRAM胜过NAND，预测2027年NAND需求将达609EB且供应短缺9%瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图世界银行预测2027年中国GDP增速放缓至4.3%，全球经济增速将从2.9%放缓至2.5%韩国分析师一致认为半导体修正属短期速度调整，预测2027年记忆体供需将进一步吃紧东海证券研报：AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显施罗德预测2026及2027年全球经济将增长2.6%，警告欧洲央行或于2027年中开始加息两次国家发改委预计2026年AI手机AI电脑销量首超非AI产品，2027年生成式AI手机占比将达52%SemiAnalysis最新报告：Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图东海证券：AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%具身智能2027年或2028年有望迎来规模拐点，工业制造等To B场景将率先突破高盛报告称全球电动汽车加速普及，2027年底全球原油需求最高或削减32万桶/日Donghai Securities: AI industry boom likely to continue through 2027, with structural opportunities in AI servers and other segments美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张野村证券：AI硬件周期远未结束，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件，2027年AI服务器营收预计增长76%高盛报告称全球电动汽车加速普及，2027年底全球原油需求最高或削减32万桶/日日元跌破四十年新低逼近164关口高盛上调美元兑日元预期至165干预警告已丧失市场约束力英特尔二季度营收创十五年最快增速AI数据中心业务狂飙59%CPU重获AI基础设施关键地位美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口商品全球贸易摩擦再升级全球债券市场遭遇近二十年最严峻抛售潮三十年期美债收益率连续高于5%创2007年以来最长纪录Alphabet二季度云业务狂飙82%却因天量资本开支遭重罚自由现金流转负股价单周暴跌约8%全球债券市场遭遇近二十年最严峻抛售潮三十年期美债收益率逼近2007年以来最高美联储7月议息会议悬念创数十年之最经济学家集体押注按兵不动而利率期货市场却押注近四成加息概率A股市场震荡修复上市公司掀起增持回购潮四大科技巨头财报本周集中放榜AI资本开支成最大拷问微软Meta亚马逊苹果面临终极考验美元指数创6月中以来最大周涨幅日元跌破163至近四十年新低干预预期升温