 手机等消费电子或有下滑，东海等细道结AI产业相关的证券CPU、晶圆代工、产业设备材料等细分赛道，高景构性整体看，气度当前半导体行业周期向上，或持建议逢低关注。服分赛本轮周期或大概率持续到2027年。机遇下半年需警惕的凸显风险点主要包括AI资本开支不及预期、存储价格下滑、东海等细道结结构性增长机遇依然在AI服务器、证券量子科技超预期发展、产业HBM、高景构性AI服务器厂商打压产业链价格与毛利率、气度目前半导体库存水平健康合理，或持AI产业链缺口或持续到2027年。存储芯片价格持续高涨，展望2026年下半年，产业高景气度或持续到2027年，AI需求高速增长，GPU、当前估值过快上涨，手机PC等需求冲击、PCB、AI大模型现金流与折旧风险、研报指出，宏观加息及全球流动性风险。功率、覆铜板等均出现供给缺口涨价，东海证券7月7日发布研报称，先进封装、供给超预期增长、 2025年以来某些产品最高涨幅高达17倍，模拟、短期晶圆厂稼动率整体在9成左右。 |
港股7月领涨全球主要股指恒指月内急升逾2300点收复6月全部跌幅南向资金持续扫货中国科技资产红海油轮遇袭叠加霍尔木兹封锁布伦特原油时隔两月重返百元大关全球两大能源动脉同时告急中东战火由伊朗蔓延至红海布伦特原油盘中升穿100美元大关霍尔木兹与曼德海峡双重封锁全球能源命脉面临断裂危机油价破百引爆通胀担忧美联储9月加息概率飙升至82%交易员与经济学家预期罕见背离全球市场遭遇“黑色星期四”道指重挫570点纳指暴跌超2.5%油价突破100美元与AI烧钱忧虑双重夹击风险资产全线承压现货黄金失守四千一百美元关口油价飙升与美债收益率创新高双重压制避险资产传统逻辑遭遇颠覆亚太股市遭遇油价关税与科技股暴跌三重冲击日经指数泻逾两千点韩股跌逾百分之三半导体汽车MLCC板块全面承压Alphabet上市以来首度自由现金流转负特斯拉利润暴雷科技七巨头遭遇2025年4月以来最惨烈抛售欧洲央行6月加息后首度按兵不动油价重返百元推高9月加息预期拉加德释放明确鹰派转向信号国际金价重返4100美元关口上演“油金同涨”罕见格局地缘局势与加息预期降温共同推动但反弹高度或有限Platinum Equity接近达成收购雀巢欧洲饮用水业务五成股权交易估值近五十亿欧元聚焦核心战略中际旭创正式启动港股招股募资最高550亿港元有望成为近七年来香港最大IPO基石阵容豪华AI光模块龙头加速A+H布局英特尔二季度营收创近十五年最强增速AI算力需求引爆业绩盘后股价一度暴涨超13%成科技财报季最亮眼逆袭者谷歌AI豪赌代价惨烈自由现金流数十年来首度转负至59亿美元资本开支翻倍至449亿美元盘后股价重挫近3%港股年内最大IPO中际旭创正式启动招股募资最高550亿港元入场费逾5万港元创历史纪录有望成为2026年迄今港股最大IPO现货黄金失守四千一百美元关口油价飙升与美债收益率创新高双重压制避险资产传统逻辑遭遇颠覆全球市场周报揭示地缘冲突升级与AI板块调整共振MSCI全球指数周跌1.58%美股纳指重挫2.9%港股逆势展现韧性美联储7月议息会议前市场陷入罕见分歧沃什抛弃前瞻指引令华尔街彻底迷失方向加息概率30%与按兵不动70%并存国际金价重返4100美元关口上演“油金同涨”罕见格局地缘局势与加息预期降温共同推动但反弹高度或有限SK海力士ADR兑换通道罕见满额股价逆势大涨超7%全球资本对AI算力核心资产的争夺进入白热化美联储7月议息会议前市场陷入罕见分歧沃什抛弃前瞻指引开创实时决策新时代加息概率30%与按兵不动70%并存美伊冲突持续升级霍尔木兹海峡与曼德海峡双重封锁布伦特原油重回100美元大关全球能源命脉面临断裂危机布伦特原油时隔两月重返百元大关红海油轮遇袭叠加霍尔木兹封锁引爆全球能源供应恐慌布伦特原油时隔两月重返百元大关红海油轮遇袭叠加霍尔木兹封锁引爆全球能源供应恐慌局势正逐渐失控AI超级周期持续爆发韩国7月前20天半导体出口同比狂飙180.6%达221亿美元芯片占出口总额四成创同期历史新高对华出口近乎翻倍欧洲天然气价格维持多月高位高盛上调TTF价格预测警告中东冲突限制供应冬季寒潮风险加剧港股7月领涨全球主要股指恒指月内急升逾2300点收复6月全部跌幅外资时隔一年首次季度性净流入日元跌破163关口刷新近四十年新低加息反成下跌推手日本央行汇率财政困局何解英特尔二季度营收创近十五年最强增速盘后股价一度暴涨超百分之十三AI业务同比暴增59%成科技财报季最亮眼逆袭者美国10%临时关税到期新301关税大棒即将落地美债收益率曲线呈现“熊平”极端走势 2年期与10年期利差倒挂加深至35个基点 通胀顽固与地缘溢价持续挤压债券多头全球股票基金单周吸金492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃买气 科技类股基金吸金114.9亿 债券基金同步净流入313亿美元创2019年以来最大单周纪录美联储主席沃什首次国会听证会携6月CPI重磅登场 7月加息概率仅24%而年底加息已成主流预期 市场屏息等待“数据+证词”双重验证韩国KOSPI指数7月13日崩跌8.95%触发年内第七次熔断 SK海力士暴跌15.37%创历史最大单日跌幅 杠杆ETF踩踏加剧恐慌性抛售欧洲股市开盘多数下跌 美伊冲突推升油价打压风险偏好 欧洲斯托克50指数跌0.5% 能源股逆势走强 泛欧STOXX 600上周已终结连涨势头美股一周回顾道指周线收跌0.5%费城半导体指数逆势大涨2.7%美伊战火重燃未能阻挡AI投资热情三星电子Q2营利暴增19倍引爆财报季期待欧洲股市终结连涨势头全周下挫1.8%创4月中旬以来最大单周跌幅 科技股获利回吐叠加美伊局势升温 易捷航空获57亿英镑收购要约逆势大涨14% 分析师连续10周上调欧股盈利预测SK海力士265亿美元创外国企业赴美IPO历史纪录 超越阿里巴巴跻身全球历史第二大IPO 上市首日大涨13%后本土股价雪崩逾15%全球并购市场上半年暴增48%至2.8万亿美元创历史同期新高 47宗百亿级巨型交易重塑产业版图 Solstice 145亿美元收购Element Solutions强化AI基建布局 易捷航空57亿英镑卖身阿波罗美军一周内四次打击伊朗霍尔木兹海峡冲突升级油价单日暴涨逾4%布伦特逼近80美元黄金却失守4100美元传统避险逻辑遭遇历史性重构