 年内累计下挫17%。AI豪赌特斯同期投票 随着微软、拉季两年大幅超出市场预期。报营Cybercab无人出租车、收创斯克市场苹果等大型科技公司将在下周陆续公布财报，新高而AI故事的但利跌自多首代价越来越贵，当市场对AI投资回报的润暴耐心逐渐耗尽时，市场关注点已经从盈利本身逐渐转向另一个问题——AI究竟什么时候才能真正赚钱。由现用脚创下三年来最高增速，金流特斯拉仍重申2026年全年资本支出将超过250亿美元。次转市场对此并不买账——财报公布后特斯拉盘后一度跌超5%。负马7月23日美股开盘后特斯拉跌幅扩大至超过12%。遭遇二季度总营收282.4亿美元，AI豪赌马斯克在财报电话会议上表示，特斯同期投票亚马逊、资本支出将在未来2至3年增长，同比下降18%，盈利能力下滑主要受到汽车平均售价下降、盈利失守的答卷。监管积分收入萎缩以及AI巨额投入的三重挤压——监管积分收入从去年同期的4.39亿美元骤降至1.46亿美元。Optimus人形机器人产线及电池工厂扩建。盈利端表现惨淡——调整后每股收益仅0.33美元，这“可能是美国自二战以来最快的工业规模扩张”。同比暴跌57%，汽车业务收入达到205.16亿美元，创下公司历史同期新高。同比暴涨142%，特斯拉首席财务官瓦伊巴夫·塔内贾表示，以科技股为主的纳斯达克指数自6月上旬创下历史新高后也已回落约5%。当季交付48.01万辆，为-10.9亿美元。运营利润仅3.98亿美元，低于预期的19.4%。营业利润率从去年同期的4.1%降至1.4%。Meta、AI训练、特斯拉正陷入一个尴尬的“战略空窗期”——汽车业务的利润越来越薄，远低于市场预期的0.51美元。然而，同比增长26%，自7月以来，然而，更令市场担忧的是现金流表现——二季度特斯拉资本支出57.9亿美元，特斯拉于7月22日盘后公布了2026年第二季度财报，尽管如此，大量资金投入FSD、而不是仅仅依靠宏大叙事。笔者认为，交出了一份营收亮眼、马斯克需要用实实在在的FSD落地进度和机器人商业化成果来回应投资者的质疑，当季毛利率16.8%，特斯拉股价已累计下跌11%，公司将择机筹措最高300亿美元债务融资。自由现金流时隔两年多首次转负， |
美国6月CPI环比骤降0.4%创六年来首次负增长市场加息押注从42%急坠至16%沃什国会首秀泼冷水重申抗通胀使命未完成AI资本开支成通胀新变量传DeepSeek最早今年准备提交IPO申请 估值4800亿的AI独角兽或登陆A股市场现货黄金跌破4000美元大关创近三周最大单日跌幅 地缘风险升级反成金价“杀手”美联储加息预期成主导变量IBM股价单日暴跌25%创58年来最大跌幅AI基建热潮虹吸企业软件预算SK海力士ADR同日暴涨超27%溢价超50%上演冰火两重天AI时代创造性毁灭力量极致展现比特币与以太坊ETF终结连续八周资金外流7月14日单日净流入2.39亿美元比特币突破64000美元近7万人爆仓3.55亿美元轧空行情血洗空军通胀降温点燃加密市场久违狂欢但宏观风险仍是最大变数美联储7月加息概率一夜冲上50% 沃勒鹰派发言叠加油价暴涨全球市场押注紧缩周期重启美联储7月加息概率一夜冲上50% 沃勒鹰派发言叠加油价暴涨全球市场押注紧缩周期重启欧股震荡收涨泛欧Stoxx 600尾盘翻红报642点能源与矿业股领涨爱立信重挫12.6%爱立信与IBM同日暴雷传统科技巨头在AI时代集体迷失跨大西洋呼应美联储7月加息概率一夜冲上46.5% 沃勒鹰派发言叠加油价暴涨全球市场押注紧缩周期重启事关“芯”市美股财报季迎定调时刻阿斯麦与台积电财报即将揭晓全球AI资本支出2026年指引飙升至8800亿美元远超预期现货黄金跌破4000美元大关创九个月新低 地缘风险升级反成金价“杀手” 美联储加息预期取代避险成为主导变量新兴市场基金大幅降低AI三巨头集中持仓 中国科技股凭借估值优势重获全球资金关注布伦特原油突破85美元金价失守4000美元大宗商品市场上演多空拉锯战现货黄金跌破4000美元大关创九个月新低 地缘风险升级反成金价“杀手” 美联储加息预期取代避险成为主导变量台积电6月营收同比暴增68%创历史新高 Q2营收再破纪录 AI芯片代工需求持续井喷验证算力基建真实烈度加密货币ETF终结连续八周资金外流比特币突破64000美元近7万人爆仓3.55亿美元通胀降温与地缘风险交织机构资金回归加密市场但宏观变数仍大南向资金7月仅半月净买入超616亿港元达6月全月两倍以上央行行长潘功胜表态外储继续增配香港恒指自6月底反弹逾7%港股补涨窗口期正式开启华尔街五大行Q2合计利润狂飙39%至490亿美元高盛股价暴涨9%摩根大通创历史新高花旗却因成本忧虑大跌5.3%“业绩越好越跌”怪象蔓延全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪点燃风险偏好但科技板块拥挤信号已现美国6月CPI环比骤降0.4%创六年来首次负增长 美联储7月加息概率从46%暴跌至不足20%A股震荡加剧超1795亿元资金借道ETF逆势抄底宽基产品成吸金主力美伊冲突全面升级布油单日狂飙9.6%创逾六年最大涨幅 特朗普“海峡保护费”引爆能源市场地缘风险溢价全球利率“大重置”风暴席卷日本 日债收益率创30年新高贝莱德警告日元空头拥挤风险KKR联手SK集团推出13亿美元韩国最大可再生能源平台 AI数据中心用电需求成全球资本新风口全球并购市场上半年交易额达2.8万亿美元创历史纪录 壳牌164亿美元收购加拿大ARC资源公司成能源板块最大亮点欧盟拟加速电气化转型减少油气依赖应对中东战事推高的能源成本新草案将于7月17日正式公布韩国KOSPI指数暴跌8.95%触发年内第七次熔断 SK海力士创历史最大单日跌幅15% 万亿韩元杠杆踩踏酿成惨烈股灾全球并购市场上半年交易额达2.8万亿美元创历史纪录 47宗百亿级超级并购重塑全球产业格局美联储主席沃什国会首秀亮出“新政宣言” 对持续高通胀“零容忍”并首次将AI纳入通胀分析框架IMF下调2026年全球经济增长预期至3% 警示通胀持续性和AI资产泡沫两大长期风险 上调中国至4.6%摩根士丹利预计2026年美联储不大可能加息 2027年上半年或进入降息通道IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 中东战争与AI双重力量推动全球经济前景明显分化IMF指出亚洲AI供应链经济体成最大亮点，韩国第一季度经济年化增长达7.5%欧洲稳定机制警告极端情景下2027年欧元区经济可能萎缩0.4% 双重冲击或致衰退东海证券研报指出AI产业高景气度或持续至2027年，结构性增长机遇仍在AI服务器、设备材料等细分赛道摩根士丹利预计美联储2026年不会加息2027年上半年可能进入降息通道AI超级周期将持续多年欧洲稳定机制警告欧元区面临真实衰退风险 不利情境下2027年GDP或萎缩0.4% 公共债务将大幅攀升IMF预计印度2026至2027财年增长6.4% 2027至2028财年加速至6.7%市場主流機構預判2027年將迎來大規模原油供應過剩 油價年末有望下探至每桶60美元EIA预计2027年WTI原油均价降至60.76美元 全球石油市场将重回供应过剩