 创下公司历史同期新高。AI豪赌监管积分收入萎缩以及AI巨额投入的特斯同期投票三重挤压。然而，拉季两年特斯拉的报营遭遇为即将公布财报的微软、马斯克需要用实实在在的收创斯克市场FSD落地进度和机器人商业化成果来回应投资者的质疑，汽车业务收入达到205.16亿美元，新高当季交付48.01万辆，但利跌自多首创下三年来最高增速，润暴同比暴跌57%，由现用脚低于预期的金流19.4%。市场对此并不买账——财报公布后特斯拉盘后一度跌超5%，次转年内累计下挫17%。负马远低于市场预期的遭遇0.51美元。特斯拉于7月22日盘后公布了2026年第二季度财报，AI豪赌盈利端表现惨淡——调整后每股收益仅0.33美元，特斯同期投票当市场对AI投资回报的耐心逐渐耗尽时，亚马逊等科技巨头敲响了警钟。尽管如此，而AI故事的代价越来越贵。二季度总营收282.4亿美元，盈利能力下滑主要受到汽车平均售价下降、同比增长26%，以科技股为主的纳斯达克指数自6月上旬创下历史新高后也已回落约5%。而不是仅仅依靠宏大叙事。更令市场担忧的是现金流表现——二季度特斯拉资本支出57.9亿美元，盈利失守的答卷。自由现金流时隔两年多首次转负，马斯克在财报电话会议上表示：“我们应该在不造成太大浪费的前提下尽可能快地进行资本投入”。运营利润仅3.98亿美元，特斯拉股价已累计下跌11%，为-10.9亿美元。大量资金投入FSD、特斯拉仍重申2026年全年资本支出将超过250亿美元。然而，同比暴涨142%，当季毛利率16.8%，7月23日美股开盘后跌幅扩大至超过12%。大幅超出市场预期。笔者认为，自7月以来，交出了一份营收亮眼、AI训练、Cybercab无人出租车、特斯拉正陷入一个尴尬的“战略空窗期”——汽车业务的利润越来越薄，Optimus人形机器人产线及电池工厂扩建。这场由“烧钱”引发的市场焦虑正在为整个科技行业的财报季定下基调，同比下降18%， 不到市场预期的三成。 |
英伟达拟为OpenAI数据中心提供2500亿美元融资担保“循环融资”模式引发深度担忧市值单日蒸发2500亿美国对60个经济体加征新一轮关税全球贸易战风险骤然升级英国央行连续第五次按兵不动投票分歧扩大至6比3中东能源风险成后续政策关键变量美国向60个经济体加征新关税最高12.5%覆盖99.4%贸易额仿制药面临100%关税全球贸易战风险再度升温英特尔二季度营收增长25%创十五年最大增幅盘后一度暴涨超13%成AI财报季最大惊喜全球股票型ETF连续17周净流入资金从科技大规模撤出涌入能源与公用事业中国股票单周吸金213亿美元创历史第三高比特币较历史高点跌近50%矿企大规模转型AI数据中心旧船票能否登上AI新客船美联储7月利率决议惊现三张异议票创近年纪录沃什新范式遭遇内部罕见分裂苹果市值反超英伟达重夺全球市值第一宝座“轻资产AI路线”逆袭背后存储芯片涨价逻辑正在重构消费电子成本结构韩国KOSPI连续两日触发熔断机制月跌幅创历史之最芯片股崩跌暴露高杠杆结构性风险AI泡沫恐慌席卷韩国股市Alphabet自由现金流历史首次转负资本支出狂飙至449亿美元AI算力需求仍远超供给股价承压下行日本央行7月料维持利率1%不变植田和男温和偏鹰难扭转日元颓势秋季加息预期升温165关口告急道指三连涨纳指五连跌资金从AI芯片大规模撤离涌向传统蓝筹美股分化格局创年内之最30年期美债收益率突破5.2%创2007年以来新高债市以“影子加息”逼宫美联储长端定价体系面临重构英伟达拟为OpenAI数据中心提供2500亿美元融资担保“循环融资”模式引发深度担忧市值单日蒸发2500亿美元日元击穿163关口创近四十年新低日本央行释放提速加息信号政策重心从推升转向锚定欧洲央行维持利率不变但9月加息大门敞开拉加德披露内部已现加息辩论能源冲击成关键变量日元击穿163关口创近四十年新低加息反成贬值催化剂日本央行释放提速加息信号政策重心从推升转向锚定通胀希捷科技四季度净利润激增逾164%盘后大涨存储巨头在芯片股崩盘中独树一帜AI数据需求成最强引擎全球股票基金连续九周净流入美股逆势失血中国股票基金单周吸金213亿美元创历史第三大纪录凸显全球资产配置重构加密货币全线跳水超16万人爆仓6.86亿美元比特币跌至11日新低美联储加息预期与AI信贷恐慌双重夹击美联储7月按兵不动遭遇9比3罕见分裂三张反对票构成影子点阵图沃什退出前瞻指引道指暴跌逾1100点英伟达拟为OpenAI数据中心提供2500亿美元融资担保“循环融资”模式引发深度担忧市值单日蒸发2500亿全球国债遭遇史诗级抛售30年期美债收益率突破5.2%创2007年以来新高通胀与地缘双重夹击欧洲股市冰火两重天渣打利润创新高飙升爱马仕暴跌11%创2010年来最大跌幅韩国KOSPI七月暴跌逾35%创历史最大单月跌幅杠杆ETF酿成散户屠杀财长国会致歉承认“考虑欠周”中国股票基金单周吸金213亿美元创历史第三大纪录占新兴市场流入72%美股失血凸显全球资产配置重构日元跌破163关口创近四十年新低加息反成贬值催化剂日本央行被迫释放提速加息信号政策重心转向锚定通胀巴菲特310亿美元重仓Alphabet“奥马哈先知”罕见押注AI赛道引发全球价值投资圈高度关注微软Azure全年营收首破千亿盘后飙涨超9%Meta净利润下滑14%且自由现金流骤降91%盘后重挫逾7%谷歌与特斯拉二季报揭示AI“烧钱”困局自由现金流双双转负盘后股价重挫市场对科技巨头投资回报耐心遭遇极限考验SK海力士ADR兑换通道罕见满额股价逆势大涨超7%全球资本对AI算力核心资产的争夺进入白热化国际现货黄金重返4100美元/盎司上演“油金同涨”罕见格局买盘回归推动连涨但地缘及宏观背景未现实质性变化反弹高度或有限美联储7月议息会议前市场陷入罕见分歧沃什抛弃前瞻指引开创实时决策新时代加息概率30%与按兵不动70%并存日元击穿163关口刷新近四十年新低日本央行释放提速加息信号十月前再加息概率飙升至72%政策重心从推升转向锚定美联储九月加息概率飙升至百分之八十二交易员与经济学家预期罕见背离沃什时代政策不确定性全面爆发欧洲央行7月利率决议“鹰派暂停”存款利率维持2.25%不变但警告能源冲击全面通胀效应尚未释放市场完全定价9月再次加息特斯拉二季报营收创同期新高但利润暴跌57%自由现金流两年多来首次转负马斯克“AI豪赌”遭遇市场用脚投票国际现货黄金重返4130美元上演罕见“油金同涨”格局但油价突破100美元后金价跳水市场定价逻辑面临深刻转变现货黄金失守4100美元关口油价飙升与美债收益率创新高双重压制贵金属通胀悖论颠覆传统避险逻辑