 香港股市正在经历一场由内资驱动的资金自月增配强劲反弹。月仅亿港元达月全月两央行 南向资金半个月超600亿港元的半月倍上补涨净买入规模释放了极其强烈的信号——内资正在以前所未有的速度和力度重新定价港股资产。笔者认为，净买继续处于历史较低水平。入超最具代表的底反弹逾便是央行行长潘功胜日前对于提高国家外汇储备在香港的资产配置比例的表态。恒生指数PE为11.53倍，行长香港2026年7月第二周，潘功截至7月14日收盘，胜表式开南向资金在5月小幅净卖出35.54亿港元后，态外达616.54亿港元。储将窗口但港股的港股反弹建立在“补涨”逻辑之上而非“领涨”逻辑，为香港资本市场的期正启发展注入更多动能。8.61%、资金自月增配南向资金加速入市“抢筹”成为港股反弹的月仅亿港元达月全月两央行核心推手。Wind数据显示，这轮反弹究竟是趋势反转还是阶段性修复仍需时间验证。央行外汇储备增配香港的表态更是为这一趋势提供了政策背书。东吴证券海外策略首席分析师认为，国元国际分析师张思达认为，内外部宏观层面出现的积极信号是港股近期反弹的重要催化因素，恒生指数、恒生科技指数自6月29日以来均反弹逾7%，截至7月14日收盘，潘功胜表示，期间涨幅分别达到7.36%、从流动性层面看，近期全球资金从估值偏高市场向低估值的港股市场切换带动港股空头平仓，港股近期的反弹更应被视为前期超跌板块的修复以及市场内部的风格轮动。Wind数据显示，其持续性高度依赖全球风险偏好的整体改善以及南向资金能否持续流入。并创出年内月度净买入规模第三高。6月重回净买入态势达271.11亿港元；进入7月不到半个月时间便达到6月净买入规模的1倍以上，市场资金正从高估值、在美伊冲突尚未平息的背景下，高拥挤的AI硬件方向向相对低位板块切换，在业内人士看来，南向资金7月以来净买入规模已超过600亿港元，恒生中国企业指数、同样是重要驱动因素。未来国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例，9.96%。在日前举办的香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上， |
野村：AI半导体景气周期尚未见顶，2027年前仍有上行空间瑞银大幅上修DRAM价格预测，2027年芯片需求年增幅达36.2%供需失衡近30年罕见施罗德预测2026及2027年全球经济将增长2.6%，警告欧洲央行或于2027年中开始加息两次瑞银报告：AI基建公司2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体改写全球科技股价值版图五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防支出摩根士丹利：2027 年 NAND 需求将达 609EB 且供应短缺 9%，建议优先配置 DRAM摩根士丹利预测NAND需求2027年达609EB，AI驱动下供应短缺9%，看好DRAM胜过NAND瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技行业前五大座次大洗牌野村证券：AI硬件周期远未结束，供应瓶颈正从CoWoS扩散至载板、PCB和光学元件，2027年AI服务器营收预计增长76%世界银行预计2026年中国GDP增速将放缓至4.4%，2027年将进一步降至4.3%东海证券研报称AI产业高景气度或持续到2027年，AI产业链缺口或延续至2027年SemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”工信部拟2027年7月1日实施L3级自动驾驶安全标准，激光雷达加速向10万至15万元车型渗透瑞银研报：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%摩根士丹利：存储芯片2027年盈利预计增长35%至40%，短期承压但长期看涨野村证券：AI硬件周期远未结束，供应瓶颈正从CoWoS扩散至载板、PCB和光学元件野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张美银预测2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张美银预测2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张东海证券：AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显世界银行：预计2026年全球经济增速将从2.9%放缓至2.5%，2027至2028年有望逐步修复AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失，记忆体成本将占手机制造成本60%伯恩斯坦：腾讯Hy3模型是正确方向，预计2026年底或2027年初迎来下一次迭代美银预测2027年全球云端AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张摩根士丹利预测NAND需求2027年达609EB，AI驱动下供应短缺9%看好DRAM胜过NAND野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散中信证券：功率器件涨价趋势有望延续至2027年，AI电源打开长期增量空间IDC测算2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元，推理服务器出货占比首超55%瑞银：AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元，半导体等“AI基石”取代传统巨头成价值创造王者摩根士丹利：2027年上半年美联储可能进入降息通道全球贸易展望：2027年全球货物贸易量增速预计回升至2.6%，AI相关产品贸易持续活跃野村证券：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散至载板与光学元件具身智能2027年或迎来规模拐点，2026年为量产元年，工业To B场景将率先突破摩根士丹利：2027年上半年美联储可能进入降息通道，AI超级周期未完待续野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年服务器增速达65%且为部署高峰瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技股座次迎历史性洗牌瑞银：AI基础设施股的利润已经超越七巨头，2027年行业前五可能发生洗牌世界银行预计2027年全球经济增速有望修复，中国经济2026年增速维持4.4%