 而供给端扩张受多重限制。预计亿美元存2027年突破1.2万亿美元。全球期延为本轮存储景气提供了迄今最强验证。存储储超2027年升至56%；全球HBM销售额预计从2025年的市场64.6亿美元增至2027年的485亿美元。NAND仅增长5%，年突年后美银预计全球DRAM和NAND市场规模将在2026年达到8768亿美元，破万毛利率升至85%，续至预计亿美元存 先进DRAM和企业级SSD的全球期延需求激增，核心驱动力是存储储超AI服务器对HBM、该行认为，市场高资本开支与低有效供给增长组合使存储价格维持高位。年突年后美光科技第三财季营收达410亿美元同比增长346%，破万全球存储行业正进入一轮可能延续至2027年甚至更久的续至超级周期，由于HBM生产占用更多晶圆资源，预计亿美元存2026年DRAM产能仅增长11%，美银证券在最新研报中指出，服务器将在2026年占全球DRAM bit需求约43%， |
比特币周涨2%逼近64,000美元 ETF资金结束连续八周外流趋势 机构需求回归信号初现但根基尚不稳固比特币ETF结束连续八周资金外流趋势 单周净流入近2亿美元 比特币价格突破64000美元 但超80亿美元流出缺口仍待填补 机构需求回归信号初现根基尚不稳固全球股票基金单周吸金492亿美元创三周新高 AI热潮与降息预期双重加持 科技板块独占鳌头 债券与货币市场同步吸金显露“既要又要”矛盾心态全球股票基金单周吸金492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温双重驱动 债券基金同步录得2019年以来最大流入A股IPO市场七月首周新增受理近百家 宇树科技获注册批文将成“具身智能第一股”新兴市场6月遭遇461亿美元股票净流出创历史纪录 韩国遭305亿美元抛售为25年来最大 外资集中减持台韩AI股 中国股市流出140亿美元上演戏剧性逆转美伊停火仅存活22天即告破裂 油价单周暴涨超5%黄金逆势下跌 地缘冲突通过通胀链条颠覆传统避险逻辑长鑫科技7月16日开启科创板申购 拟募资295亿元登顶2026年A股最大IPO 国产DRAM龙头估值最高超4万亿特斯拉Q2交付量达48万辆创历史最佳同比增长25%远超预期 股价却遭遇“利多出尽”式回撤 市场定价逻辑已从“销量叙事”转向“AI叙事”中国6月CPI同比上涨1.0% PPI同比上涨4.1%创2022年以来新高 PPI-CPI剪刀差扩至3.1个百分点创四年新高美联储半年度报告14次强调“价格稳定” AI首度被列为通胀推手 沃什启动五大工作组机构改革美伊冲突再度升级霍尔木兹海峡航运“接近停滞” 特朗普宣告停火协议“已终结” 布伦特原油周内一度冲破80美元 经济学家称世界已经“适应了”地缘风险但波动性显著放大IIF数据显示6月新兴市场股票净流出461亿美元 韩国遭超25年来最大规模外资出逃305亿美元 AI spending担忧重创亚洲科技权重市场比特币ETF连续八周流出约80亿美元后再现波动 以太坊结束五日净流入 加密市场风险偏好降温65,000美元关键阻力成多头拦路虎日本10年期国债收益率逼近2.9%创30年来新高 日经指数上演千点级过山车行情 市场担忧“财政主导”引发债市危机IMF下调2026年全球经济增长预期至3.0% AI发展部分抵消中东战事冲击 四大国际经贸机构发布联合声明警告不确定性持续存在日本上半年企业破产5346家时隔12年再破5000 物价上涨与劳动力短缺双创历史新高 股市繁荣与实体经济撕裂加剧港股单周15家IPO创年内新高 立讯精密242亿港元刷新募资纪录 上市首日1只翻倍10只盘中破发冰火两重天索致泰145亿美元收购特种化学品公司Element Solutions 化工行业并购大潮持续升温韩国KOSPI指数暴跌逾20%正式跌入技术性熊市 杠杆ETF集中度一度飙至高位放大市场波动 三星与SK海力士双双重挫 监管层紧急研究完善措施全球股票基金单周吸金566亿美元创年内第四高 AI乐观情绪点燃风险偏好 科技板块狂揽114.9亿美元领跑全场美伊停火协议骤然破裂布油周涨5.5%一度突破80美元 全球股市全线杀跌 黄金直线跳水避险逻辑彻底颠覆新兴市场6月遭遇461亿美元股票外逃 韩国台湾科技股成重灾区 外资从韩国撤资305亿美元创逾25年来最大流出规模美伊停火协议骤然破裂布油周涨5.5%一度突破80美元 黄金直线跳水收跌1.33% 全球市场闪崩避险逻辑彻底颠覆日元跌破162创40年新低“加息越猛贬值越深”陷入无解困境 半年45家企业因日元贬值破产突袭式干预或成最后手段欧洲央行6月会议纪要确认通胀上行风险成共识 年内最多三次加息定价持续发酵 能源冲击重塑政策路径但经济仅增0.8%美联储半年度报告14次强调“价格稳定” 首度将AI列为通胀推手与企业投资主导因素 沃什时代政策框架全面革新SK海力士ADR登陆纳斯达克首日飙升近13% 265亿美元募资刷新外国企业赴美IPO纪录 CEO预言短缺延续至2030年后美伊战火重燃布油一度突破80美元 霍尔木兹海峡航运几近停滞 黄金直线跳水避险逻辑彻底颠覆韩国KOSPI指数暴跌逾5%正式跌入技术性熊市 杠杆ETF集中度一度飙至84%放大市场波动 三星与SK海力士双双重挫 监管层紧急研究完善措施巴克莱预警2026至2027年量子优势将迎决定性瞬间，量子计算为芯片巨头创造千亿级新增市场五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计占美国GDP的3.2%并首超国防开支伯恩斯坦看多中美六家半导体设备龙头，维持2027年WFE增长18.2%预测瑞银：AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元，半导体企业包揽前四强颠覆传统格局SemiAnalysis预测2027年英伟达系统中内存支出占比将突破40%，内存正从配角转变为核心价值环节美银：2027年全球云端AI资本支出将达1.5万亿美元，存储芯片估值偏低应扩张大摩：预计美联储下半年不大可能加息，2027年上半年反而可能进入降息通道高盛：若2027年人形机器人实现百万台出货，可给上游供应链带来2倍市值增量美银预计，到2027年全球云计算与人工智能基础设施资本支出将达到1.5万亿美元IDC警告2027年平价智能手机恐消失，DRAM成本占整机成本约60%