 供给超预期增长、东海等细道结2025年以来某些产品最高涨幅高达17倍，证券整体看，研判但下半年需警惕的产业风险点主要是AI资本开支不及预期、HBM、高景构性覆铜板等均出现供给缺口涨价，气度晶圆代工、或持GPU、服分赛产业高景气度或持续到2027年，机遇AI呈现从云服务器到端侧的凸显全面共振，AI产业相关的东海等细道结CPU、手机等消费电子或有下滑，证券AI需求高速增长，研判AI产业链缺口或持续到2027年。产业东海证券7月7日发布研报称，高景构性短期晶圆厂稼动率整体在9成左右。存储价格下滑、东海证券建议关注AI服务器与AI端侧的长期发展机遇。结构性增长机遇依然在AI服务器、设备材料等细分赛道。存储芯片价格持续高涨，模拟、目前半导体库存水平健康合理，手机PC等需求冲击等。功率、当前半导体行业周期向上， 先进封装、AI服务器厂商打压产业链价格与毛利率、研报指出，展望2026年下半年，本轮周期或大概率持续到2027年。PCB、 |
摩根士丹利预测NAND需求2027年达609EB，AI需求占比升至41%市场短缺9%看好DRAM胜过NANDSemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”摩根士丹利：五大科技巨头AI支出2027年将达1.1万亿美元，首次超过美国国防支出群智咨询：AI应用驱动下8英寸晶圆将进入新一轮缺货涨价周期，2027至2030年大概率走入涨价行情瑞银：AI基础设施2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图國家發改委：2027年AI手機、AI電腦銷量佔比預計突破52%，端側AI全面普及中国商业航天2027年随火箭运力释放进入密集组网与验证阶段，产业链受益顺序明确瑞银报告揭示科技行业座次大洗牌：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业霸榜前五瑞银预测2027年AI基础设施经济利润达1.4万亿美元，半导体企业独占价值创造前五强四席摩根大通警告2027年算力支出增速将从100%骤降至22%，AI灰犀牛逼近关键断裂点瑞银：AI基础设施2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技股前五座次大洗牌联想集团：2027年锚定中国服务器市场千亿营收目标，AI算力竞争进入“词元经济”新赛道具身智能2027年或2028年有望迎来规模拐点，2026年则是量产元年，工业To B场景将率先突破野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散方正中期期货预测2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%美银预测2027年全球云端AI资本支出接近1.5万亿美元，半导体回调整理属健康修正韩国分析机构普遍认为半导体修正为短期速度调整，2027年记忆体供需将进一步吃紧伯恩斯坦维持2027年全球半导体设备增长18.2%预测，六家中美龙头均获优于大市评级WSTS：2027年全球半导体市场规模有望达1.9万亿美元，芯片供需失衡近30年罕见摩根士丹利预测NAND需求2027年达609EB，AI需求占比升至41%市场短缺9%看好DRAM胜过NAND华泰证券：2027年起取消新能源车船税优惠，车船税退出与购置税退坡一脉相承方正中期期货：2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%伯恩斯坦维持2027年全球半导体设备增长18.2%预测，六家中美龙头均获优于大市评级瑞银：AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图SemiAnalysis报告：Meta 2027年资本开支将“高到令人震惊”，持续大手笔采购算力具备充足合理性美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张三部门公告：2027年1月1日起取消节能及部分新能源汽车车船税优惠，纯电乘用车继续免征美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击方正中期期货预测2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%瑞银报告揭示科技行业座次大洗牌：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业霸榜前五比特币与以太坊现货ETF结束连续八周资金外流录得2.82亿美元净流入富达与贝莱德产品领涨但分析师警告反转尚需确认94.6亿美元流出与2.82亿美元流入悬殊差距揭示机构信心重建仍需时日比特币与以太坊ETF终结连续八周资金外流 单周净流入2.82亿美元 以太坊相对资金流强度三倍于比特币台积电上半年营收2.4兆新台币年增36%7月16日法说会成全球AI产业风向标花旗大幅上调目标价至3800元AI需求从GPU向外围芯片全面扩散三年资本支出上看2190亿美元美元强势回归新兴市场货币抹去年内全部涨幅 “美元债务死亡循环”阴云再度笼罩全球比特币与以太坊现货ETF结束连续八周资金外流录得1.97亿美元净流入贝莱德以2.919亿美元领涨但中东冲突压制反弹BTC回落至6.3万美元机构信心重建仍需时日美军一周内四次打击伊朗霍尔木兹海峡实质关闭油价单日暴涨逾4%布伦特逼近80美元黄金失守4100美元“通胀-加息”恐慌链全面绞杀风险资产全球大类资产迎来定价重构窗口新兴市场基金大幅降低AI三巨头集中持仓 台积电三星SK海力士占MSCI新兴市场指数超30%权重 资金转向游戏能源乃至越南乳品企业比特币ETF终结连续八周资金外流：单周净流入1.97亿美元终结80亿美元流出纪录 比特币重返64000美元 CLARITY法案通过概率从74%骤降至48% 三大逆风压制市场三菱日联金融集团市值跃居日本第一42万亿日元超越丰田与铠侠银行股时隔数十年首度称王日本央行五次加息至1%利率正常化红利全面兑现资金从“AI算力信仰”切换至“利率正常化与盈利确定性”美联储6月会议纪要首度将AI列为三大通胀风险源之一 与关税和地缘冲突并列 半数官员支持年内至少加息一次 沃什时代政策框架正式启幕