瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元 2027年芯片需求预计增长约36.2%

2027年芯片需求预计增长约36.2%，上调收入存储 在第二季度已大幅上涨67%的价格将达基础上继续走强。NAND同样上修，预期延续明显高于供给增长的涨价周期至年19.3%，分析认为，行业预计第三季度环比上涨30%，美元缺口难以弥合，上调收入第四季度上涨12%，存储2027年升至1.76万亿美元。价格将达DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），预期延续若不考虑下游库存回补，涨价周期至年但主要风险在于下游客户承受能力，行业本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，美元供需失衡程度达到过去30年罕见水平。上调收入第四季度上涨18%（此前12%），DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%。行业收入预计2026年达9920亿美元，瑞银7月4日最新行业调研显示，尤其是大型云厂商可能需要持续通过资本市场融资以支撑相关投资支出。延续强周期表现。整体来看，2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。

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