 全周累计大跌约8%。季度价单并宣布了另外1150亿美元的云业因天股权融资。今年已通过债券和贷款融资超过2000亿美元，飙却本开这本身就说明"AI信仰"正在接受前所未有的量资流转审视与重估。这份财报堪称亮眼——总营收达1198亿美元，支遭重罚自由周暴同比增长17%。现金被视为AI商业化风向标的负股谷歌云业务营收狂飙82%至248亿美元，过去几年科技巨头与投资者之间存在一种心照不宣的跌约默契如今正骤然瓦解，同比增长24%，季度价单搜索业务增长依旧韧性十足，云业因天追踪七巨头（含英伟达和特斯拉）的飙却本开指数跟随Alphabet财报下挫4.8%，超过其391亿美元的量资流转经营性现金流。财报发布后，支遭重罚自由周暴将是现金对这一叙事逻辑的进一步压力测试。被普遍称为"超大规模企业"的负股大型AI支出公司，供电和散热基础设施就越多。成为本轮科技股财报季最具戏剧性的事件之一。连续12个季度实现两位数增长。创2025年4月特朗普"解放日"关税声明以来最差单日表现。现在变成了越少越好"。Alphabet将2026年全年资本支出预期由此前的1800亿至1900亿美元进一步上调至1950亿至2050亿美元，公司第二季度自由现金流自2004年首次公开募股以来首次转为负值——资本开支高达449亿美元，Alphabet的表现成为这轮情绪变化的集中体现——该公司A类股自6月1日宣布将发行至少800亿美元股权以来，Meta、即便面对ChatGPT、并明确表示明年的支出将高于今年。Claude等竞品的有力分流，从经营数据来看，而微软、过去是越多越好，更令投资者震惊的是，Alphabet的遭遇标志着市场对AI投资的态度正在经历根本性转折——当一家公司同时交出营收大增82%和自由现金流转负两份成绩单时，创下一年多来最大单日跌幅，到了痴迷的程度。生成式AI的成本结构与传统搜索和软件业务根本不同：问题越多， 签约未履约合同储备更首次突破5000亿美元。据研究公司统计，需要的服务器、从个人角度来看，谷歌母公司Alphabet上周公布的2026年第二季度财报，然而市场完全无视了这些亮眼的经营数据。苹果、Bold Wealth Partners首席投资官一语道破了市场的焦虑："人们现在真的紧盯资本支出，累计已下跌15%。Alphabet股价当日重挫逾7%，市场选择用脚投票去惩罚后者而非奖励前者，亚马逊即将在本周发布的财报， |
微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元下调资本支出获市场奖励盘后飙涨超8%AI投资逻辑迎来历史性分水岭两大国际能源运输通道同时承压布伦特原油7月一度暴涨突破100美元后剧烈震荡霍尔木兹海峡日均通航量从逾百艘骤降至不足200万桶布伦特原油上演过山车行情7月一度暴涨40%突破100美元后暴跌至84美元中东战火与外交斡旋反复拉锯霍尔木兹海峡日均油轮通行量从逾百艘暴跌至个位数IMF下调2026年全球经济增速至3.0%同时上调中国增长预期至4.6%AI投资抵销部分能源冲击但“二次通胀”警报已经拉响OpenAI宣布GPT-5.6系列大幅降价最高达80%引爆大模型价格战AI应用普及门槛骤降英伟达卷入6000亿美元“循环融资”风波为OpenAI提供巨额担保CDS价差创纪录飙升股价重挫市值蒸发2500亿美元苹果重夺全球市值第一欧洲央行维持利率2.25%不变符合市场预期能源冲击成后续政策关键变量油价重返高位推升9月加息预期拉加德面临去留抉择增添不确定性三星电子二季度营业利润暴增1814%创历史新高AI存储芯片成唯一引擎传统手机业务首次亏损结构性分化警示AI繁荣的脆弱性美联储7月议息惊现三张反对票沃什拒绝定义为暂停美股尾盘跳水道指暴跌逾1100点创15个月最大跌幅债市遭遇2008年来最猛烈抛售波音Q2营收现金流双双回暖但空军一号项目再吞2.8亿美元亏损盈利仍远逊预期积压订单创纪录Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降逾九成三季度指引令人失望盘后一度重挫逾7%扎克伯格AI豪赌遭遇华尔街严厉拷问韩国KOSPI上演史诗级暴力反弹盘中狂飙17%创历史最大涨幅但7月累计跌幅仍逼近历史极值全球央行超级周落幕美联储三票反对英国央行三分一委员支持加息日本央行按兵不动能源与AI成最大变量G10利率分化加剧英美央行罕见同步上演鹰派逼宫同现三张加息反对票全球货币政策协调机制濒临瓦解离岸人民币汇率升破6.76创三年半新高三大汇率指数全线上涨人民币成亚洲货币“定海神针”美联储按兵不动施压美元特朗普对60个贸易伙伴启动新一轮关税战税率10%至12.5%覆盖美国贸易总额99%以上欧盟抗议称指控毫无根据全球贸易战火重燃大宗商品剧烈震荡黄金突破4100美元后冲高回落铜价受宏观博弈与供需偏紧双重夹击油价波动主导市场情绪Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫近8%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问英国央行6比3维持利率不变鹰派阵营扩大至三人能源风险成后续政策走向的关键变量两大国际能源运输通道同时承压布伦特原油7月一度突破100美元后剧烈震荡霍尔木兹海峡日均通航量从逾百艘骤降至5.8艘全球国债遭遇2008年以来最猛烈抛售潮30年期美债收益率2007年以来首次涨穿5.2%美联储放弃前瞻指引引爆债市恐慌加密货币市场遭遇剧烈波动超16万人惨遭爆仓比特币较高点跌去近一半矿企集体转型AI算力租赁“挖矿资产”被重新定价为AI时代稀缺资源国际油价剧烈波动布伦特徘徊88-89美元OPEC+计划8月2日会议批准9月增产18.8万桶/日美联储7月议息惊现三张反对票创近十年最大内部分歧沃什拒绝定义为暂停美股尾盘跳水道指创15个月最大跌幅英美央行罕见同步上演鹰派逼宫同现三张加息反对票全球货币政策协调机制濒临瓦解美国二季度GDP增速放缓至1.5%低于市场预期但消费支出增长3.2%彰显内需韧性美联储政策困境再添注脚布伦特原油上演过山车行情7月一度暴涨近40%突破100美元后剧烈震荡中东战火与外交斡旋反复拉锯霍尔木兹海峡日均油轮通行量从逾百艘暴跌至不足200万桶微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元下调资本支出获市场奖励盘后飙涨超8%AI投资逻辑迎来历史性分水岭欧洲央行7月按兵不动维持利率2.25%但9月加息大门未关油价重返高位推升加息预期拉加德明确留任至2027年Meta二季度净利润暴跌14%自由现金流骤降91%至近四年最低三季度指引不及预期扎克伯格拒绝出售算力称“愚蠢”经合组织：2027年全球经济增速预计回升至3.1%，战争持续或致衰退摩根大通警告：2027年AI资本支出增速将从2026年的100%骤降至22%瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”爱立信预测2027年5G用户将超越4G成为全球主导移动技术世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%，海湾经济体将迎重建反弹瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”Counterpoint：2027年GenAI智能手机渗透率预计达52%IDC：到2027年推理将占智能算力需求70%以上，AI竞争优势转向Token成本高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”