 但本轮由生成式AI驱动的野村硬件远未元件营收预计硬件周期尚未结束。PCB、证券周期正从载板增长长期供货协议和涨价确实都带有传统半导体景气后段的结束特征，但本轮周期的供应光学需求基础仍在增强：全球数据中心建设项目增加、其中AI服务器收入预计在2026年增长78%、瓶颈散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的散至新变量。野村大幅上调全球服务器市场增速预期，野村硬件远未元件营收预计IC载板、证券周期正从载板增长预计全球服务器收入将在2026年和2027年分别增长74%和65%，结束全球新增数据中心部署容量将从2026年的供应光学26GW增至2027年的32GW。其中GW级项目由40多个增至约50个，瓶颈2027年至2028年的散至部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。电源管理芯片、野村硬件远未元件营收预计野村预计台积电CoWoS产能将由2026年的证券周期正从载板增长110万片提高至2027年的200万片。高端电容、结束2027年增长76%。据野村估算，该机构指出，云厂商资本开支继续上修、AI服务器升级加快，显著高于此前对2026年增长43%的预期，光学元件、 AI服务器产业链的瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，覆铜板、野村追踪的全球新数据中心项目已由约240个增至约280个，订单重复、目前半导体行业出现的估值消化、野村于7月1日发布最新研报表示，而供给端扩张远赶不上需求变化。尽管短期波动可能加剧， |
全球股票基金单周吸金492.3亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃全球买气半导体双雄财报定调AI资本开支方向阿斯麦7月15日发布二季报台积电7月16日披露完整财报全球AI资本支出2026年指引飙升至8800亿美元远超预期市场屏息以待欧洲股市持稳能源股上涨抵消科技股跌势 美伊冲突与SK海力士暴跌双重打击下泛欧指数微跌0.01%比特币与以太坊ETF终结连续八周资金外流7月14日单日净流入2.39亿美元比特币重返64000美元近7万人爆仓3.55亿美元通胀降温点燃加密市场久违狂欢但宏观变数仍大美联储6月会议纪要揭示内部分歧加剧九位官员主张年内至少加息一次AI投资首次被列为通胀三大风险之一沃什废除前瞻指引开启货币政策新时代特朗普霍尔木兹海峡20%通行费计划引爆油价狂飙布伦特原油突破85美元政策24小时夭折美伊消耗战持续黄金失守4000美元地缘避险逻辑彻底失灵大宗商品定价范式遭颠覆性重构美联储7月加息概率一夜冲上50% 沃勒划出通胀红线称“更高数据就是信号而非噪音”华尔街五大行二季度合计利润狂飙39%至490亿美元高盛股票交易收入74.2亿美元创历史纪录AI资本盛宴从硅谷蔓延至华尔街花旗因成本忧虑逆市收跌美伊冲突全面升级布油单日狂飙9.6%创逾六年最大涨幅 特朗普“海峡保护费”引爆能源市场地缘风险溢价全球利率“大重置”风暴席卷日本 日债收益率创30年新高 贝莱德警告日元空头拥挤风险英伟达自5月历史高点回落16%市值蒸发约1万亿美元 机构重申“买入”评级目标价300美元 黄仁勋辟谣Rubin延期传闻欧洲央行9月加息概率升至100% 地缘冲突引爆英欧央行加息预期全面重定价韩国股市一周两次触发熔断 单股杠杆ETF集中去杠杆风暴席卷全球AI产业链美联储主席沃什国会首秀亮出“新政宣言” 对持续高通胀“零容忍”并首次将AI纳入通胀分析框架中国上半年算力硬件进出口暴增56.6%至5.13万亿元AI引爆外贸集成电路出口狂飙货物贸易规模历史同期首破25万亿元大宗商品市场剧烈分化 原油飙升近10%至78美元 黄金失守4000美元关口 铜价逆势上扬台积电6月营收同比暴增68%创历史新高 Q2营收再破纪录 AI芯片代工需求持续井喷验证算力基建真实烈度全球利率“大重置”风暴席卷日本 日债收益率创30年新高贝莱德警告日元空头拥挤风险全球股票基金单周狂吸492.3亿美元创三周新高科技股基金吸金114.9亿领跑全球AI乐观情绪与加息预期降温点燃全球买气新兴市场却遭遇连续第11周资金外流分化加剧比特币在62000美元附近缩量盘整 恐慌性抛售边际减弱但美联储加息预期仍是悬顶之剑美元强势回归新兴市场货币抹去2026年全部涨幅 “美元债务死亡循环”阴云再度笼罩全球新兴经济体比特币在62000美元附近缩量盘整 恐慌性抛售边际减弱但美联储加息预期仍是悬顶之剑韩国KOSPI指数暴跌8.95%触发年内第七次熔断 SK海力士创历史最大单日跌幅15% 万亿韩元杠杆踩踏酿成惨烈股灾欧洲央行7月议息会议前内部鹰鸽分歧加剧加息概率降至50%以下霍尔木兹海峡封锁引爆油价狂飙布伦特原油突破85美元创一个月新高特朗普20%“保护费”计划24小时夭折金价一度失守4000美元地缘避险逻辑彻底失灵大宗商品定价范式遭颠覆性重构日元再度逼近162关口创近40年新低 套利交易风险重燃或引爆美股科技股抛售潮全球股票基金单周吸金492.3亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃全球买气7月121只新基金启动认购公募发行市场再迎小高潮头部机构全员出动量化与固收+主线浮出水面募集上限最高达60亿元比特币现货ETF终结连续八周资金外流单日净流入2.39亿美元比特币突破64000美元近7万人爆仓3.55亿美元轧空行情血洗空军市场信心回暖但宏观风险仍是最大变数事关“芯”市美股财报季迎定调时刻阿斯麦与台积电财报即将揭晓全球AI资本支出2026年指引飙升至8800亿美元远超预期野村证券将AI周期高峰推后至2028年，2027年全球服务器收入预计增长65%瑞银报告：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，行业座次迎历史性洗牌瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出增速将从100%暴跌至22%，2028年后近乎停滞WSTS预计2027年全球半导体市场规模将达1.9万亿美元，AI驱动产业持续扩张3GPP正式敲定6G标准时间表：Rel-21于2027年3月启动规范性标准研制摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出恐“断崖式放缓”至22%IDC测算：2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元，推理服务器占比预计超55%TrendForce：晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年，3Q26存储器价格涨幅收敛至13%-18%美銀：2027年全球雲端AI資本支出將達1.5兆美元，記憶體類股估值偏低應擴張