 同比上涨1.0%；PPI环比下降0.3%、AI通胀本周中国通胀数据成为市场关注的中国涨创至焦点之一。AI通胀持续上行，同比I同数据显示，上涨PPI-CPI剪刀差创2022年以来新高，比上百分非金矿制品持续拖累PPI，年新但终端消费的刀差点成疲弱使得这些成本无法向下游传导。有色采选、新变统计局将PPI回升部分归因于AI、AI通胀又可能加重下游的中国涨创至衰退压力。可能进一步推高上游价格；如果收紧政策抑制通胀，同比I同创2022年7月以来新高。上涨比上百分 更值得注意的年新是，AI通胀虽有支撑但权重低，刀差点成中间环节的企业利润被不断挤压。而是实实在在的宏观价格现象。从上半年看，电气机械和器材制造业价格同比上涨5.1%，中下游涨价缺乏需求支撑。建筑材料、是当前中国经济结构性困境的最直观写照——上游在涨价、这与美联储会议纪要中首次将AI纳入通胀讨论框架形成了跨太平洋的呼应。从结构上看，PPI与CPI之差扩大至3.1个百分点，油化工链价格回落是环比转负的主因；但“迎峰度夏”支撑煤价，煤炭开采和洗选业价格同比上涨20.6%，叠加低基数，输入型通胀退潮叠加低基数效应渐退，同比上涨4.1%。国家统计局发布最新全国CPI和PPI月度报告。7月9日，下游在通缩，对于政策制定者而言，受地产周期影响，6月CPI环比下降0.3%、AI基建带动的半导体和电子产品需求确实推高了上游价格，这种“上游通胀、CPI同比上涨1.0%，PPI同比续升。PPI同比上涨1.5%。下游通缩”的格局提出了两难挑战：如果通过宽松政策刺激需求，冶炼涨价持续。电气化与AI需求强劲，价格上涨的行业中，半导体相关产品涨价——这意味着“AI通胀”已经不是一个科技股的叙事，计算机通信和其他电子设备制造业价格同比上涨3.3%。 |
欧洲央行按兵不动维持2.25%利率9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年比特币稳守65000美元展现罕见独立性CLARITY法案最快下周表决拟禁总统及联邦官员发币欧洲央行鹰派按兵不动维持利率2.25%9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年AI烧钱大战掏空现金储备科技七雄单日市值蒸发7970亿美元创关税风暴以来最惨烈跌幅比特币冲高回落跌破64000美元67000美元关口遭遇强阻触发连锁清算现货ETF资金流入仍显疲弱日元跌至163.98创1986年以来近四十年新低每百日圆兑港元跌穿4.8算日本央行释放提速加息信号特朗普对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99%进口全球贸易秩序遭遇严峻挑战多国强烈谴责英特尔交出十五年最强财报营收猛增25%AI数据中心业务飙升59%盘后一度暴涨超13%成科技财报季最大亮点日元汇率暴跌至163.98创1986年以来近四十年新低加息反成下跌推手日本央行释放提速加息信号全球债市遭遇2008年以来最猛烈抛售彭博国债指数平均收益率飙至3.68%30年期美债逼近19年高位通胀警报全面拉响比特币逆势守住65000美元与AI交易脱钩迹象初现现货ETF连续净流入提供关键韧性支撑科技七雄单周市值蒸发8900亿美元AI信仰遭遇财报季残酷检验市场转向质疑资本开支回报美国宣布对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税以替代到期全球关税贸易政策不确定性急剧升温裂解价差飙至历史极端每桶23美元炼油暴利暗示原油实际经济冲击已相当于150美元油价非线性跳升风险加剧下周标普500指数约34%成分股集中放榜叠加美联储利率决议全球市场严阵以待年内最大波动窗口中东战火蔓延红海油轮遇袭布伦特原油时隔两月重返百美元大关双海峡告急引爆全球能源恐慌Alphabet上市以来首度单季自由现金流转负AI资本开支指引再上调引爆市场对科技巨头财务可持续性恐慌日元击穿163关口创近四十年新低逼近164日本央行释放“提速加息”信号政策重心从推升转向锚定日元击穿163关口创近四十年新低日本央行释放提速加息信号政策重心从推升通胀转向锚定2%目标布伦特原油本周突破100美元创两个月新高霍尔木兹红海黑海三大能源命脉同时告急全球供应链面临断流风险特朗普对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口全球贸易秩序遭遇二战以来最严峻挑战美国对60个贸易伙伴新关税正式落地覆盖进口99%以上以“强迫劳动”为名引发全球强烈反弹黄金冲高回落“油金同涨”罕见格局显现地缘避险与加息预期激烈拉锯金价稳守4000美元大关欧洲意法半导体三季度营收指引逊预期股价崩跌逾17%拖累科技板块重挫市场对AI估值进入“算细账”阶段英特尔交出十五年最强财报营收猛增25%创2011年以来最高增速AI数据中心业务飙升59%盘后股价一度大涨超13%美联储7月加息概率一周翻三倍从不足12%飙升至近38%沃什时代政策不确定性成新常态欧洲央行按兵不动但九月加息大门洞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年目标水平以上道指终结三周连跌纳指仍创近三月新低费城半导体指数单周重挫超10%正式跌入技术性熊市新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票吸金213亿美元创历史第三大单周纪录聪明钱加速东移日元逼近164关口创近四十年新低日本央行对加快加息持开放态度但贬值洪流仍难阻挡IMF预测2026年全球经济增长3.1% 2027年增速3.2% 若美伊谈判成功通胀预期或回落IDC预测2027年推理将占智能算力需求70%以上 算力竞争重心转向Token成本摩根士丹利预测科技巨头AI资本支出强度2027年达44% 超越互联网泡沫峰值渣打银行预计美联储2026年维持利率不变 2027年上半年降息25个基点高盛预计AI年度资本开支2027年或达1.1万亿美元 首次超过美国国防支出WSTS预测2027年全球半导体市场规模达1.91万亿美元 存储芯片持续领跑毕马威报告称2027年数字员工在核心技术团队占比将升至36%美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后瑞银指AI基建经济利润2027年将达1.4万亿美元 存储企业跃居价值创造前列沃顿论文警示AI需实现2.7倍生产力跃升才能避免科技巨头破产风险