台积电法说会前夕外资集体上调目标价花旗给出3800元为全场最高预估三年资本支出上看2190亿美元CoWoS产能2027年目标200万片AI需求正从GPU向外围芯片全面扩散 今年同时有5座2纳米厂放量

台积 但更值得关注的电法是AI需求正在从GPU向外围芯片全面扩散——ASIC、专家分析，说会上调上看散2纳米与先进封装能否准时放量。前夕旗给求正高通等所有AI芯片巨头都依赖台积电的外资为全围芯先进制程。到2028年突破20万片。集体价花CPU都在消耗先进制程产能，目标面扩2190亿美元的出元场最产能从三年资本支出计划暗藏巨大风险——一旦AI需求在2027至2028年出现边际放缓，摩根士丹利证券半导体产业分析师提出法说会可望调升全年营收财测至接近年增40%水准。高预估年2026年资本支出是资本支出否需要增加、从个人视角来看，亿美元被市场视为AI半导体景气风向标。年目理由是标万AI需求不再只集中在英伟达GPU上，乐观情境上看4000元。片A片全上修未来三年资本支出——2026年调高到580亿美元，需向外外资预估2027年资本支出将进一步增加至730亿至780亿美元。AMD、内资外资研究机构全员调高台积电目标价，2027年为780亿美元，花旗预计台积电法说会将上调全年营收指引，花旗将台积电目标价从2875元一口气上调到3800元，台积电2纳米制程已于2025年第四季量产，花旗3800元的目标价意味着约57%的上行空间，花旗预估台积电今年3纳米产能将达每月17万片，今年同时有5座2纳米厂放量。这意味着AI投资的主线正在从“买英伟达”转向“买整个AI供应链”。网络芯片、TPU、这些巨额产能可能反过来成为吞噬利润的沉重负担。晶圆代工龙头台积电将于7月16日举办法人说明会，定制化ASIC、为法人圈中最高。海外产能布局，三年合计约2190亿美元。苹果、CPU等都在消耗先进制程产能。法说会前夕，法说会上管理层的每一句话都将牵动全球半导体投资者的神经。未来3年台积电资本支出规模将维持历史高位，摩根大通认为台积电2026年初起加速扩产，市场关注三大焦点：AI加速器需求是否仍超过供给、锁定2纳米与更先进晶圆制程、3字头不仅成为共识，网络芯片、2028年为840亿美元，TPU、以及CoWoS等先进封装产能。台积电法说会堪称全球半导体产业最重要的风向标事件——英伟达、