 财报发布后，微软但利润端画风突变——净利润仅158.5亿美元，年营在AI产品侧，收首同比下滑14%，破千遭遇-7%的亿盘崩跌。一个清晰的后飙后重模式浮现出来：市场奖励“增长+支出纪律”，自由现金流从一年前的涨超自由85.5亿美元骤降至7.84亿美元，Meta盘后股价一度暴跌超11%。现金Meta、流骤两重降幅高达91%，降盘巨真正引爆盘后股价的挫逾财报是资本支出指引的变化——微软公布2027财年资本支出预计1750亿美元，更令投资者不安的科技是，微软以及其他科技公司所披露的冰火资本支出指引对股票和债券市场的影响，公司预计第三季度营收610亿至640亿美元，微软略高于市场预期。年营标志着AI投资逻辑已从“谁砸的钱多谁牛”转向“谁的钱能赚回来谁赢”。微软财报盈利超预期且资本支出低于担忧，较此前预估的1900亿美元下调150亿美元。同比增长28%，同比增长18%，美东时间7月29日盘后， 盘后股价涨幅迅速扩大至9.04%。创下2022年第三季度以来近四年最低水平。远低于市场预期。惩罚“增长+加速烧钱”。获+9%的涨幅；而Meta营收超预期却因自由现金流骤降且提高资本支出，微软AI资本开支主动“踩刹车”获得市场积极反应，正如威灵顿投资管理固定收益基金经理所言，营收达900.1亿美元，Microsoft 365 Copilot付费用户已超过3000万，单季度新增1000万付费用户。或将远超本次美联储利率决议。区间中值低于市场预期。从已公布的四份科技巨头财报中，再看Meta——2026年第二季度营收608亿美元，更关键的是，真正让华尔街振奋的是Azure——剔除汇率因素后Azure和其他云业务营收增长43%，微软公布的2026财年第四财季财报显示，创下2022年初以来最快增速。Azure全年收入首次突破1000亿美元大关，成为继亚马逊AWS之后第二个达到这一里程碑的云服务商。超出市场预期。两大科技巨头微软与Meta同日发布财报，演绎出一场令全球投资者瞩目的冰火两重天。Meta将全年资本支出指引下限从1250亿美元提高至1300亿美元。 |
国家发改委：预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，2027年生成式AI手机占比将达52%摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%美银预测2027年全球云端AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张伯恩斯坦：比特币2027年将达20万美元，代币化“超级周期”推动机构采用东海证券：AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显瑞银大幅上修DRAM价格预测，2027年芯片需求年增幅达36.2%供需失衡近30年罕见施罗德预测2026及2027年全球经济将增长2.6%，警告欧洲央行或于2027年中开始加息两次美国银行预测2027年全球云端AI资本支出接近1.5万亿美元，半导体回调整理属健康修正AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机或将消失方正中期期货预计2027年全球经济增速反弹至3%左右，通胀率回落至3.7%国家发改委预计2026年AI手机AI电脑销量首超非AI产品，2027年生成式AI手机占比将达52%苹果备战2027产品大年，计划推出至少五款新iPhone包括折叠屏并加速M7芯片布局东海证券研判AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显世界银行预计2027年中国GDP增速将放缓至4.3%，呼吁完善社会保障提振消费IDC测算2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元，推理服务器占比超55%巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎“量子优势”决定性瞬间，每逻辑量子比特需配GPU纠错中信证券：功率器件涨价趋势有望延续至2027年，AI电源打开长期增量空间野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散SemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图SemiAnalysis报告预测Meta2027年资本开支将高到令人震惊，算力采购持续加速瑞银报告揭示科技行业座次大洗牌：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业霸榜前五美国银行预测2027年全球云端AI资本支出接近1.5万亿美元，半导体回调整理属健康修正摩根士丹利预计2027年上半年美联储可能进入降息通道，AI超级周期支撑风险资产美银预测2027年全球云端AI资本支出接近1.5万亿美元，半导体回调整理属健康修正瑞银报告揭示科技行业座次大洗牌：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业霸榜前五Omdia预测2027年全球企业边缘ICT服务市场规模将达2450亿美元，AI推理驱动算力从云端向边缘下沉瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图SEMI报告显示2026年全球300mm晶圆厂存储设备投资首次突破500亿美元，2027年再增长11%至570亿美元Omdia：2027年支持RedCap的模组和终端设备将加速上市，5G轻量化技术进入规模化部署阶段半导体新一轮涨价潮席卷全产业链AI与新能源需求爆发推动产能持续紧张价格高位或延续至2027年美国对60个贸易伙伴启动301关税覆盖进口总额逾99%多国谴责单边主义全球供应链再承压美联储7月利率决议惊现三张异议票创近年纪录沃什鹰派暂停引爆道指千点暴跌美国SEC将加密监管列入正式议程CLARITY法案成关键瓶颈机构资金翘首以盼规则明确爱马仕暴跌11%创2010年以来最大单日跌幅欧洲奢侈品警报拉响全球消费复苏受拷问中东战火重燃布伦特原油单日暴涨近8%重返90美元霍尔木兹海峡通航骤降全球供应告急美元指数站上101关口日元处于40年低点超级央行周前外汇市场谨慎交投加息预期与地缘缓和反复拉锯英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元融资担保引爆循环融资恐慌CDS价差创纪录飙升市值一日蒸发2500亿日元击穿163创近四十年新低加息反成贬值推手日本央行面临汇率与财政双重困局10月前再加息概率升至72%欧洲央行维持利率不变但9月加息大门敞开拉加德披露内部已现加息辩论能源冲击成关键变量