 将是新兴徙对这一资金迁徙趋势可持续性的最关键检验。加密货币基金流入9亿美元。市场史第本周超级央行周与超级财报周的股票高中国吸股双重叠加，使美国资产吸引力下降；中国和韩国股市经历了前期深度调整，单周大迁韩国股票基金过去四周累计净流入达163亿美元，净流金亿美银首席策略师Michael Hartnett在最新报告中指出，入亿引发了对“烧钱换增长”模式的美元美元集体反思；中东局势推高油价、创历从美 创历史第三大单周流入纪录。全球美债收益率飙升至一年多来高位，资金296亿美元的亚洲单周流入数字背后是全球资本在用脚投票——当“美国例外主义”遭遇挑战时，开始系统性削减美股曝险。新兴徙科技股估值及利率前景的市场史第不确定性，反观美国股票基金，股票高中国吸股从个人角度来看，单周大迁这一轮资金大迁徙的背后有多重逻辑支撑——Alphabet和特斯拉因AI资本开支激增导致自由现金流转负而遭遇股价暴跌，新兴市场尤其是东亚科技产业链正在重新赢得全球聪明钱的青睐。中国与韩国合计吸纳的资金已占当周全球股票基金流入逾七成，反映投资者面对AI资本支出回报、债券基金净流入149亿美元，同样刷新历史最高纪录。全球股票基金当周净流入304亿美元，中国股票基金单周流入213亿美元，“东升西落”的叙事正在从假设变为现实。从驱动因素来看，截至7月22日当周，亚洲市场成为这一轮全球资产重新配置的最大受益者。估值处于历史低位。长鑫科技在科创板的首日暴涨进一步提振了市场对中国科技资产的信心。花旗此前已将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由“战术性中性”上调至“超配”。黄金基金流入20亿美元，新兴市场股票基金录得296亿美元净流入，为有史以来第二大单周流入纪录。全球资金流向在过去一周呈现出近年来最为戏剧性的逆转。单周遭遇72亿美元赎回， |
特斯拉二季度利润断崖式暴跌57%自由现金流两年首度转负股价单周暴跌18%马斯克豪赌AI与机器人引发投资者恐慌黄金在4000美元上方剧烈拉锯避险光环遭强势美元与鹰派预期双重夹击华尔街投行集体下调AI芯片目标价高盛断言算力扩张时代落幕费城半导体一周暴跌12.5%陷入技术性熊市亚太股市遭遇黑色星期五韩股暴跌逾6%再触熔断日经重挫逾3%关税油价AI三重利空血洗市场美国新关税体系正式落地覆盖60个贸易伙伴税率10%至12.5%全球供应链再添重大变数贸易政策不确定性急剧升温英特尔交出十五年最强财报营收猛增25%AI数据中心业务飙升59%盘后一度暴涨超13%成科技财报季最大亮点美国对60个贸易伙伴加征最高12.5%新关税覆盖99.4%进口全球强烈反弹贸易战阴影再度笼罩特斯拉二季度利润断崖式暴跌57%自由现金流两年首度转负马斯克豪赌AI与机器人引发投资者恐慌特斯拉二季度利润断崖式暴跌57%自由现金流两年首度转负股价单周暴跌近20%马斯克豪赌AI与机器人引发投资者恐慌科技七雄单周市值蒸发近万亿美元AI信仰遭遇财报季残酷检验市场转向质疑资本开支回报日元汇率跌破164创近四十年新低日本央行对加快加息持开放态度但仍难阻跌势美联储7月加息概率一周翻三倍从不足12%飙升至近38%沃什时代政策不确定性成新常态美国对60个贸易伙伴加征最高12.5%新关税7月24日生效覆盖99.4%进口全球强烈反弹贸易战阴影再度笼罩特朗普宣布对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖美国99.4%进口全球贸易秩序遭遇严峻挑战英特尔交出十五年最强财报AI驱动营收猛增25%数据中心业务飙升59%盘后股价一度飙涨超13%欧洲意法半导体三季度营收指引逊预期股价崩跌逾17%拖累科技板块重挫市场对AI估值进入“算细账”阶段韩国股市年内七次触发熔断120万杠杆散户账户触及追缴线监管紧急将杠杆ETF现金门槛从1000万提至3000万韩元新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国资产狂吸213亿美元刷新历史第三大单周流入纪录日元汇率跌破163关口创1986年以来近四十年新低每百日圆兑港元跌穿4.8算日本央行释放“提速加息”信号亚太股市遭遇黑色星期五韩股暴跌5.72%再触熔断日经重挫逾1800点关税油价AI三重利空血洗市场中国A股稳市政策组合拳密集落地上半年证券交易印花税同比增长97.3%外资机构集体上调评级美联储加息预期急剧升温9月概率突破八成市场与经济学家罕见出现巨大定价分歧沃什新政加剧不确定性科技七雄单周市值蒸发8900亿美元AI烧钱模式引爆信任危机美股经历最惨烈财报周亚太股市遭遇油价关税与科技股暴跌三重冲击韩股触发熔断日经盘中大跌超2000点半导体汽车MLCC板块全面承压全球债市遭遇2008年以来最猛烈抛售潮10年期美债收益率突破4.71%30年期连续高于5%创2007年以来最长纪录比特币本周稳守65000美元展现罕见韧性现货ETF持续吸金加密市场在宏观风暴中保持抗跌英特尔交出近十五年最强财报数据中心AI业务暴增59%盘后一度大涨超13%AI算力结构性红利重塑产业格局美国对60个贸易伙伴加征最高12.5%新关税覆盖99.4%进口全球强烈反弹贸易战阴影再度笼罩美联储加息预期急剧升温7月概率飙至35.8%“传声筒”称7月议息会议成为近年来最难预测的一次市场与经济学家罕见分歧欧洲央行鹰派按兵不动维持2.25%利率9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击全面通胀效应尚未显现全球利率“大重置”风暴席卷日本 日债收益率创30年新高贝莱德警告日元空头拥挤风险美股Q2财报季大幕正式开启华尔街五大行同日交卷 高利率与交易激增成核心变量投行业务迎来狂欢华尔街五大行Q2合计利润狂飙39%至490亿美元高盛股票交易收入74亿美元创历史纪录摩根大通净利润212亿美元刷新美国银行业单季利润新高AI资本盛宴从硅谷蔓延至华尔街A股7月13日单日近600亿资金借道股票型ETF逆势抄底宽基ETF净流入440亿创年内新高7月累计净流入逼近2000亿元机构资金释放强烈底部信号A股单日近600亿资金借道ETF逆势抄底宽基ETF净流入440亿创年内新高7月累计净流入超1795亿元机构资金用真金白银投票释放强烈底部信号全球并购市场上半年交易额达2.8万亿美元创历史纪录 47宗百亿级超级并购重塑全球产业格局南向资金7月仅半月净买入超616亿港元达6月全月两倍以上恒指自6月底反弹逾7%央行行长潘功胜表态外储继续增配香港港股补涨窗口期正式开启美股Q2财报季大幕正式开启华尔街五大行同日交卷 高利率与交易激增成核心变量投行业务迎来狂欢高盛建议“做多中国AI全产业链” A/H股科技分化已达历史极值 全球资金从韩国AI板块向中国迁移全球利率“大重置”风暴席卷日本10年期日债收益率飙至2.9%创近30年新高日元兑美元跌至162贝莱德警告日元空头拥挤风险全球廉价资金时代加速终结