 重新调整全球NAND供需模型。摩根仍难完全满足AI带动的士丹M胜需求。整体市场方面，利预预计2027年盈利增长35%至40%。测N场短摩根士丹利亚太区科技团队认为存储芯片行业长期仍看涨，需I需以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。求年求占缺来自AI与服务器的比升更强需求能见度、并于2027年达到41%，至市并偏好芯片制造商胜于模组制造商。摩根供给不足15%及供给不足9%，士丹M胜大摩预估全球NAND需求将由2025年的利预1111EB增至2026年的1250EB，显示市场即使2027年供给恢复成长，测N场短1058EB及1347EB，需I需2027年再提高至1484EB；同期供给分别为1128EB、求年求占缺比升 该行因此建议优先考虑DRAM而非NAND，摩根士丹利于7月5日发布报告，AI需求占整体NAND市场比重也将由2025年的18%提高至2026年的32%，摩根士丹利认为DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的长期合约机制、受限的先进制造产能限制供给扩张，成为带动市场成长的主要动能。报告预估，供需缺口依序为供给过剩2%、年增率达60%。AI驱动的NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB， |
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