瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，供需缺口创30年罕见水平 价格第四季度上涨12%

上调水平 行业收入预计2026年达9920亿美元，存储创年预计第三季度环比上涨30%，价格第四季度上涨12%。预期延续瑞银最新行业调研显示，涨价周期至年2027年芯片需求增长约36.2%，供需第四季度上涨18%（此前12%），缺口供需失衡程度达到过去30年罕见水平。上调水平DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），存储创年本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，价格2027年供需缺口甚至将从2026年的预期延续-8.1%进一步扩大至-13.6%。缺口难以弥合，涨价周期至年DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。供需明显高于供给增长的缺口19.3%，2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。上调水平若不考虑下游库存回补，在第二季度已大幅上涨67%的基础上继续走强；NAND同样上修，2027年升至1.76万亿美元。