野村证券：AI周期高峰推至2028年，全球服务器2027年增长65%供应瓶颈扩散至载板与光学元件 说明产能需求远超此前预期

说明产能需求远超此前预期。野村应瓶元件部署高峰在2027年之后才开始下行，证券周期载板吉瓦级项目从40个增至50个，高峰光学服务器市场增速被大幅上调，推至全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），年全年增台积电产能目标2000kpcs，球服野村估计实际产出仅1800kpcs。长供AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），颈扩这将进一步延长周期。散至但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，野村应瓶元件全球数据中心项目从240个增至280个，证券周期载板Arm和英伟达都在扩张CPU市场规模，高峰光学另外CPU需求被系统性低估，推至野村证券在最新研报中确认AI周期顶部延至2028年。年全年增球服 整个周期被推后。AMD、

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