受限的摩根先进制造产能限制供给扩张，年增率达60%。士丹M胜求年 芯片制造环节在供需持续紧张的摩根背景下将获得更大的价值分配份额。并偏好晶片制造商胜过模组制造商。士丹M胜来自AI与服务器的求年更强需求能见度、AI应用将占2027年NAND总市场的摩根41%，摩根士丹利指出DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的士丹M胜长期合约机制、AI驱动的求年NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，而2025年仅为18%。摩根报告预测，士丹M胜报告还指出，求年这一结构性分化预示着存储芯片产业的摩根投资逻辑正从全面景气转向精细化选股，根据摩根士丹利7月5日的士丹M胜报告，这将导致2026年供应短缺15%、求年2027年短缺9%。该银行建议优先考虑DRAM而非NAND Flash，记忆体晶片的投资论点正从全面上涨转向结构性分化，以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。
