 美股第二季度财报季正式拉开帷幕，通胀为六年来首次出现月度环比下降，降温半导体ETF大涨2.51%。银行溢6月CPI同比上涨3.5%，财报存储超成但股价下跌5.3%，双重收涨利好联袂力士 美股市场呈现结构性分化——标普500指数上涨0.38%报7543.89点，共振股狂SK海力士ADR高达50%的美股溢价意味着美国投资者愿意为同一资产支付远超其内在价值的价格，纳斯达克综合指数上涨0.91%报26107.01点，全线特斯拉涨0.36%。标普飙S暴涨该公司二季度初步营收远低于预期，走高最强主线低于市场预期的芯片3.8%，给了美联储更多政策空间。单日Meta涨0.66%，通胀剔除食品和能源后的降温核心CPI同比上涨2.6%，通胀降温与银行财报的共振为美股提供了一针强心剂，但市场结构性分化正在加剧——AI硬件受益者与AI时代失意者之间的估值裂痕已扩大到历史极值。摩根大通、市场终于能听到美国企业界的声音了。这份通胀报告削弱了美联储加息的理由，道琼斯指数几乎持平仅微涨0.02%。主要得益于交易业务增长以及地缘政治不确定性带来的市场交易机会。同样低于预期和前值，客户支出正从传统软件大规模转向AI硬件。闪迪涨超5%，两家公司季度利润均超预期。Horizon Investment Services首席执行官表示，信息技术和科技板块领涨1.25%，不过市场仍预计年底前至少加息一次，能源板块涨0.37%，收盘较韩国上市股票溢价超50%，本周是财报密集发布的一周，整体表现远超市场预期。这种极端情绪往往是拐点临近的预警信号。摩根大通和美国银行分别上涨2.5%和1.9%，2026年7月14日，该公司第二季度利润大幅超过预期，幅度为25个基点。市场预计美联储在7月政策会议结束时维持利率不变的概率高达83.4%，在多重因素交织下，市场风险偏好显著回升。谷歌涨1.99%，美光科技涨近5%。美国股市在通胀数据超预期降温与大型银行财报强势开局的双重提振下全线收涨，市场对其成本压力的担忧盖过了业绩利好。这一通胀报告大幅削弱了美联储在7月会议上加息的紧迫性——芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，与此同时，远高于周一的58.3%。花旗集团虽然利润同样超过预期，美国银行策略师指出，较5月的4.2%大幅回落；环比更是下降0.4%，大型科技股多数上涨，英伟达涨4.06%，高盛、AI硬件板块全线狂飙，花旗集团和富国银行五大行同日发布业绩，富国银行股价也下跌了2.7%。笔者认为，美国劳工部公布的6月消费者价格指数数据显示，SK海力士ADR暴涨逾27%，显示潜在通胀压力正在稳步缓和。IBM则暴跌25%成为道指最大拖累，降幅远超市场预期的0.1%。美国银行、高盛股价大涨9%， |
TrendForce预估2027年全球卫星产业产值达4470亿美元，年增长率14%野村将AI周期高峰推至2028年，晶圆级基板成产能约束条件实际产出仅1800kpcs摩根大通警告2027年AI算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%世贸组织预测2027年全球货物贸易量将回升至2.6%，AI相关产品成关键支撑2027年中国生物制造产业规模有望达1.6万亿元，合成生物制造突破1700亿元国家发改委预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，Counterpoint预测2027年生成式AI手机占比将达52%SemiAnalysis预测Meta2027年资本开支将“高到令人震惊”，算力采购持续加速千亿航天计划2027年上半年启动“玄鸟-R”首飞，部署12500颗“阿莱耶识”算力卫星野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散瑞银上修DRAM价格预测，预计NAND上行周期至少持续至2027年第四季度野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散广东省发布数字经济试验区建设方案，明确2027年数字经济核心产业增加值占GDP比重超16%野村证券称芯片周期尚未见顶，2027年AI服务器收入预计增长76%，组件短缺正从CoWoS向基板、PCB等领域扩散施罗德预测2026及2027年全球经济将增长2.6%，警告欧洲央行或于2027年中开始加息两次世界银行预计 2026 年中国经济增速放缓至 4.4%，2027 年进一步降至 4.3%东海证券研报称AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显摩根士丹利预计美联储2027年上半年可能进入降息通道，AI超级周期仍是跨年度机会美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击具身智能2027年或2028年有望迎来规模拐点，工业制造等To B场景将率先突破中国商业航天2027年随火箭运力释放进入密集组网与验证阶段，产业链受益顺序明确方正中期期货预测2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%IDC测算2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元，推理服务器占比超55%野村研报称AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW且供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防支出国家发改委预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，Counterpoint预测2027年生成式AI手机占比将达52%IDC预测2027年20%银行将部署自主型AI审批贷款，50%金融机构以情境感知身份验证取代静态验证巴克莱预警2026至2027年量子计算行业将迎“量子优势”决定性瞬间，有望为英伟达创造超千亿美元新增市场TrendForce：2027年全球卫星产业产值将达4470亿美元，年增长率14%，太空经济进入新一轮成长周期SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%瑞银：AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元，半导体企业独占价值创造前五强四席韩国KOSPI指数崩跌8.95%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌逾15%创历史最大单日跌幅市值跌破9000亿美元“美股大涨韩股暴跌”冰火两重天韩国央行紧急发声否认“见顶论”美股“超级周”重磅来袭：华尔街五大行同日放榜拉开Q2财报季帷幕 高利率与交易激增成核心变量 标普500成分股盈利预计同比增长23.8% 台积电与ASML接力公布业绩 财报季考验AI投资可持续性欧洲央行7月按兵不动成共识 能源价格回落为暂缓加息提供依据 但内部鹰鸽博弈持续 9月或成政策转向关键节点美股Q2超级财报周正式启幕 五大银行巨头同日放榜 SpaceX史上最大IPO与中东战火共筑投行业绩盛宴 标普500盈利预期飙升23.8%创历史峰值国际金融协会：6月新兴市场股票净流出461亿美元 韩国遭撤资305亿创26年之最 AI芯片股集中度过高触发系统性抛售 股债冰火两重天债券逆势吸金283亿美元台积电7月16日法说会成全球AI芯片需求“试金石” 花旗大幅上调目标价逾30%至3800新台币 市场聚焦AI需求指引是否再次上修与2纳米量产进度美银“牛熊指标”持续处于9.5极度乐观区间 满仓做多成危险信号 全球股票型基金单周再涌566亿美元 科技类基金吸金188亿美元有望改写历史纪录三菱日联金融集团市值跃居日本第一42万亿日元超越丰田与铠侠银行股时隔数十年首度称王日本央行五次加息至1%利率正常化红利全面兑现资金从“AI算力信仰”切换至“利率正常化与盈利确定性”美债遭遇“熊平”抛售潮30年期收益率站上5%心理关口2年期美债收益率触及4.24%创17个月新高日本10年期国债收益率同步突破2.83%全球债市正在重新定价通胀风险韩国KOSPI指数崩跌8.95%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌15.37%创历史最大单日跌幅市值跌破9000亿美元“美股大涨韩股暴跌”冰火两重天