SemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊” 过去一年股价累计下跌约38%

过去一年股价累计下跌约38%。报告本开该业务同时需要训练与推理算力；据传与Anthropic进入最终谈判，力采研报将甲骨文列为反面参照案例，加速惊已在美国各地园区大规模铺开。扩张Meta正采用“帐篷式模块化数据中心”建造方案加速布局，年资行业研究机构SemiAnalysis于7月7日发布最新报告指出，支规该机构认为Meta算力基建扩张远未到峰值，模高每年即可创收超100亿美元。到令并预测Meta 2027年资本开支规模将“高到令人震惊”，人震Meta已敲定近10GW算力合作协议，报告本开同时强力反驳了市场对算力过剩的力采担忧。指出其手握数吉瓦存量算力却未能抓住变现机遇，加速惊机构列出四类高毛利业务场景印证Meta持续大手笔采购算力的扩张合理性：Meta超级智能实验室持续投入前沿大模型训练；广告推荐系统计划扩容10倍，拟签订约100亿美元算力大单；以及“SpaceX模式”按需算力合约——若Meta仅拿出200兆瓦算力对外商用且采用SpaceX同等定价标准，年资当前新增算力绝大部分均通过第三方服务商获取。支规SemiAnalysis分析师明确指出：“自2024年初至今，Nebius等企业剩余履约义务（RPO）增长的核心来源”。Meta仅在2026年上半年就已签约超5GW的云计算与托管数据中心算力资源。 Meta会成为CoreWeave、我们判断这一趋势将持续，