 两日一度下跌约30%；三星电子同步重挫。韩国提费、月逾连逾万亿美元财韩国股市在7月经历了建国以来最惨烈的暴跌震荡。这场“再评估过程”的续两代价已太过惨痛。较6月19日的日触历史高点9385点回撤超43%，韩国国会议员在听证会上直言“这个国家已经变成了一座赌场”。发熔自产品上线以来散户投资者的断杠净买入额高达14万亿韩元（约合97亿美元）。杠杆资金的酿成集中平仓显著放大了下跌幅度——据市场数据，7月28日至29日，散户市值从个人角度来看，屠杀然而当120万个账户被追加保证金、长国杠杆ETF本身是韩国中性工具，直接导致约3000万亿韩元（约2.1万亿美元）的月逾连逾万亿美元财市值蒸发。单日跌幅创下历史之最，暴跌市场却因杠杆机制的续两反身性而陷入崩溃。韩国财长具润哲在国会听证会上公开致歉，相关规模一度膨胀至约16万亿韩元。对冲基金去杠杆已完成约90%。修法三箭齐发，SK海力士在公布创纪录但不及预期的财报后，更具讽刺意味的是，但当其与高度集中的半导体股权重和极度活跃的散户交易结合时，SK海力士关联的2倍杠杆ETF区间跌幅超80%。基本面一片向好，承认政府引入单只股票杠杆ETF时“考虑欠周”。仅7月29日一天，这场暴跌发生之际三星电子和SK海力士第二季度营业利润均创下历史纪录，就成了系统性风险的超级放大器。一项潜在方案是将此类高风险产品仅限定为“专业投资者”参与。花旗测算韩国个人投资者在杠杆ETF投资上损失了约387亿美元（56.3万亿韩元）。意在切断“借钱买两倍半导体”的散户入口，指数一度失守5300点，摩根大通表示，逾30万个账户被强制清零时，韩国散户疯狂涌入，逾30万个账户被强制清零。杠杆ETF的资金规模已从6月底峰值的76.4万亿韩元（约525亿美元）急剧萎缩至近期的27.6万亿韩元（约190亿美元），这场风暴的震中源于今年5月27日韩国推出的“单只股票杠杆ETF”——这类产品允许投资者对特定个股进行两倍收益或亏损的杠杆博弈。这场灾难是一堂关于“金融创新与散户保护”的昂贵公开课。面对芯片股连日暴跌，限仓、监管层正在重新评估准入门槛，韩国散户遭强制平仓的规模就高达约1.7万亿韩元。两度触发熔断机制，强制平仓金额高达2.3万亿韩元， 超过120万个账户被追加保证金，韩国KOSPI指数连续两日盘中暴跌超10%，韩国散户大量使用融资及2倍杠杆ETF，5月至7月间，把市场从“杠杆牛”硬拉回“基本面定价”。在半导体行业狂热期， |
五大科技巨头AI资本支出2027年预计达1.1万亿美元，首超美国国防开支WSTS预计2027年全球半导体市场规模将达1.9万亿美元，AI驱动产业持续扩张摩根大通预测2027年AI定制芯片出货量将首次超越GPU，ASIC/XPU占比达53%韩国分析师一致认为半导体修正为短期速度调整，2027年记忆体供需将进一步吃紧巴克莱预警2026至2027年量子优势将迎决定性瞬间，量子计算为芯片巨头创造千亿级新增市场野村证券上调服务器与AI服务器增速，确认AI周期顶部延至2028年野村证券上调服务器与AI服务器增速，确认AI周期顶部延至2028年摩根士丹利看好DRAM勝過NAND，預測NAND需求2027年達609EB年增60%三星电子三季度DRAM拟提价20%，Meta出售闲置算力2027年可新增收入最高300亿美元L3级自动驾驶国标拟2027年7月1日实施，行业进入合规化量产新周期五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计占美国GDP的3.2%并首超国防开支瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，供需缺口创30年罕见水平高盛预测美国数据中心电力需求2027年将翻倍至66GW，占夏季峰值电网容量8.5%马斯克重申SpaceX轨道AI算力计划：2027年底前实现1吉瓦太空运算能力，AI1卫星跨度70米野村证券将AI周期高峰推后至2028年，2027年全球服务器收入预计增长65%苹果备战2027产品大年：折叠屏iPhone与多款新品齐发，AI硬件升级撞上涨价周期SpaceX目标2027年底前实现轨道1吉瓦AI算力瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元工业等To B场景将率先突破，具身智能2027年或迎规模拐点中信证券预测2027年全球晶圆制造设备市场规模将达1995亿美元同比增长35%，存储设备成核心驱动力伯恩斯坦看多中美六家半导体设备龙头，维持2027年WFE增长18.2%预测瑞银报告揭示科技股座次大洗牌：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，取代传统巨头成价值创造王者野村证券将AI周期高峰推后至2028年，2027年全球服务器收入预计增长65%工业等To B场景将率先突破，具身智能2027年或迎来规模拐点瑞银大幅上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出增速恐从100%骤降至22%瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元具身智能2027年或迎规模拐点，工业To B场景将率先突破美银预计到2027年全球云计算与人工智能基础设施资本支出将达到1.5万亿美元野村证券将AI周期高峰推后至2028年，2027年全球服务器收入预计增长65%微软Meta同日放榜AI资本开支成焦点市场用脚投票惩罚“烧钱”大户科技股估值逻辑面临重构希捷科技净利润激增164%盘后股价大涨存储巨头逆势突围AI数据洪流成核心驱动力美联储7月利率决议悬念创近两年之最加息概率蹿升至三成沃什不透明风格成最大变量美股科技巨头财报季AI资本支出成终极审判标准谷歌自由现金流转负引发市场恐慌亚洲芯片股遭遇“黑色星期二”韩国KOSPI暴跌逾10%触发年内第八次熔断AI回报成市场最大担心日元击穿163关口创近四十年新低加息反成贬值催化剂日本央行释放提速加息信号政策重心从推升转向锚定通胀美联储7月利率决议惊现三张异议票创2016年以来之最沃什“鹰派暂停”引爆美股千点暴跌日本央行7月料按兵不动但鹰派信号渐强市场聚焦秋季加息窗口与日元汇率生死线港股7月逆势暴涨逾12%领跑全球主要股指全球资金从韩国芯片股大规模转向香港科技股美联储7月利率决议惊现三张异议票创2016年以来之最沃什面临9月巨大压力