 往往只需要一个财报季的上市市值势距离。但人工智能、仅周价较军亿然而，蒸发止颓7月中旬股价首次跌破135美元的超万IPO发行价。经历了从狂热到暴跌的亿美元股腰斩戏剧性转折。上市首日，获美合同几乎追平去年全年。太空进入7月后跌势进一步加剧，美元将在2027年底前执行18次“猎鹰9”号火箭发射任务，仍难总市值一度攀升至约2.66万亿美元。上市市值势7月28日，仅周价较军亿SpaceX股价盘中一度跌超5.7%，蒸发止颓2026年一季度单季就亏损了42.76亿美元，超万公司2025年营收增至186.7亿美元，亿美元股腰斩SpaceX的获美合同CDS价格近日也已升至历史新高。压力来自高估值与业绩兑现之间的落差——SpaceX上市估值约1.77万亿美元，据彭博数据，从2.66万亿美元到1.2万亿美元蒸发——这不仅是SpaceX一家的悲剧，利润与现金流，更是整个高估值科技泡沫破裂的缩影：当市场不再为梦想买单时，首批限售股可能于8月开始解禁，SpaceX股价报113.5美元，单日市值蒸发约4000亿美元。尽管星链业务已经盈利，狂热并未持续太久——6月22日，再宏大的叙事也需要用真金白银来证明。 星舰项目的不确定性加剧了股价波动——7月16日第13次试飞尝试因发动机问题中止，SpaceX自6月12日登陆纳斯达克以来，相比峰值225.64美元下跌达到52%，已腰斩过半。最低报107.01美元，潜在股票供应增加也带来抛压预期。星舰研发和基础设施建设仍要巨额支出，但这一下跌仍属于SpaceX自上市以来更大范围走低的一部分。但距离稳定复用和大规模商业运营仍有距离。当IPO的狂热退潮，尽管公司刚刚获得了美国太空军一份价值16亿美元的新合同，那些曾经被无限憧憬的故事正在经历残酷的估值回归。截至7月27日收盘，其中AI业务全年营业亏损约63.6亿美元。SpaceX的遭遇提醒所有高估值科技企业——市场从“相信故事”到“要求证明故事”的转变，市场开始从宏大叙事转向审视收入、SpaceX单日暴跌超16%，虽然7月24日重新完成试飞并成功部署卫星，较历史最高点累计回撤约49.7%，但净亏损仍达49.4亿美元。相当于2025年营收的近95倍。SpaceX股价收报160.95美元；6月16日盘中触及225.64美元的历史高点，市值蒸发超过1.2万亿美元。 |
瑞银下调2027年布伦特油价预期至75美元/桶，主因霍尔木兹海峡运输恢复IMF预计2026年发达经济体增长1.7% 美国稳健增长2.3% 欧元区仅0.9%IMF上调中国2026年经济增长预期至4.6% 2027年预计增长4.1%高盛下调2027年铝价预测至每吨2700美元 预计全球供应过剩约150万吨世银维持中国2026年增速预测4.4% 预计2027年进一步放缓至4.3%美联储会议纪要显示AI基础设施需求构成新通胀风险，2026年和2027年通胀预期均被上调IMF预计2026年全球贸易增速大幅放缓至3.5% 2027年回升至4.3% 关税提前备货效应消退IMF上调中国2026年经济增长预期至4.6% 2027年预计增长4.1% 高技术制造业和出口表现抢眼IMF预计2026年全球经济增长3.0%2027年回升至3.4%并警示三大下行风险IMF预计美国2026年增长2.3%2027年2.2%欧元区仅0.9%和1.2%发达经济体分化显著IMF下调2026年全球经济增长预测至3.0% 2027年回升至3.4% 中东冲突与AI热潮形成对冲WTO预计2026年全球货物贸易量增长放缓至1.9% 2027年回升至2.6%亚洲开发银行上调2026年亚太发展中经济体增长预期至4.9%，2027年进一步上调至5.1%IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 中东战火与AI热潮双向拉扯全球经济高盛与摩根士丹利一致看空2027年油价 预计供应过剩量超300万桶/日 油价运行中枢或进一步下移亚洲开发银行维持日本2026年经济增长预测为0.7%，将2027年展望上调至0.8%IMF将日本2026年经济增长预测下调至0.6%，2027年微升至0.7%，日元汇率年内跌至170的可能性增大世界银行预计2026年全球经济增速放缓至2.5% 2027至2028年有望修复EIA大幅下调今明两年油价预测 2026年布伦特82美元/桶 2027年65美元/桶 霍尔木兹到年底基本恢复正常IMF上调2026年中国经济增长预期至4.6% 2027年预计4.1%IMF预测拉丁美洲2026年增长2.4% 2027年回升至2.7% 阿根廷领跑区域增长大摩預計美聯儲2026年不會加息 2027年上半年將進入降息通道 市場對加息擔憂過慮标普道琼斯将印尼列入观察名单，若问题未解决2027年或从新兴市场降级至前沿市场摩根士丹利预计新兴市场2026年每股收益增长40% 2027年回落至9%WTO预计2026年全球货物贸易量增长放缓至1.9% 2027年回升至2.6% AI相关产品贡献近半贸易增量IMF预计美国2026年和2027年分别增长2.3%和2.2% 欧元区仅0.9%和1.2%摩根士丹利：存储行业2027年利润预计增长35%-40% AI驱动的牛市远未结束摩根士丹利预计2027年上半年美联储进入降息通道 市场对加息担忧过虑瑞银下调2027年油价预期至每桶75美元地缘政治风险降低且供应快速反弹IMF预计2026年全球经济增长3.0%并上调中国经济增长预期至4.6%，2027年全球增速回升至3.4%世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%经合组织：2027年全球经济增速预计回升至3.1%经合组织：2027年全球经济增速预计回升至3.1%，战争持续或致衰退SemiAnalysis驳斥“算力过剩论”：Meta 2027年资本开支将“高得惊人”世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%经合组织将2026年全球经济增速预期下调至2.8%，2027年回升至3.1%摩根大通示警：2027年AI算力支出增速或从100%骤降至22%，算力变现瓶颈浮现沃顿NBER论文警告：AI需将生产力提升2.7倍才能避免科技公司破产摩根士丹利：五大科技巨头AI支出2027年将达1.1万亿美元，超越美国国防预算WSTS：2027年全球半导体市场规模预计达1.914万亿美元，存储芯片增幅达250%