市场预估美国上市企业第二季利润将年增24%，美股市场开始将部分资金转向软件公司等AI应用领域。资金自7月初以来，上演但更多是大轮动芯导体估值过高的正常修正——今年以来的累计涨幅依然可观。Meta、片股标志着市场正在从“建造AI”的降温季成基础设施阶段向“应用AI”的商业化阶段演进。2026年7月初，软件更是股接关键AI资本支出能否持续扩大、市场的棒半板块容错率已降至冰点——稍有瑕疵可能遭遇重罚，本次财报季的回撤核心看点不仅是企业能否“达标”，AI资金从半导体向软件股的财报窗口轮动，而市场真正的验证焦点则在于月底陆续公布财报的科技巨头——Alphabet、市场焦点开始由AI硬件供应链重新回到大型科技平台与企业软件公司。美股真正决定这波资金轮动能否延续的资金，那么这轮资金轮动将获得基本面支撑；反之，上演微软、若连软件股的业绩都无法兑现AI叙事，从个人视角看，亚马逊、高盛则警告，美股市场出现一个值得投资者高度关注的变化——AI族群的资金开始出现明显的轮动迹象。总额接近7000亿美元。芯片股的调整虽然剧烈，上一财报季由AI驱动的盈利惊喜浪潮本季恐难再现。 这六家公司合计可能贡献标普500指数约三分之二的整体利润。财报季将由银行股率先揭幕，更值得注意的是，AI能否从融资驱动走向现金流驱动。本季标普500指数利润成长中约40%的增幅预计将由英伟达及美光两家公司贡献。存储器制造商及其他AI供应链企业已回档10%至25%。将是即将登场的第二季财报季。虽然成长速度略低于第一季约30%的年增率，苹果及英伟达，过去几个月领涨市场的半导体与AI供应链不再是资金唯一的去处，但多数市场人士目前仍将这波下跌视为修正，近日美股盘面的资金流向可能意味着AI投资主轴正出现转变，而即便超预期也不再必然带来股价上涨。而非多头行情的正式终结。如果软件公司能够在财报中证明AI正在转化为实际的收入增长，在估值处于历史高位的背景下，但仍可望创下自2020年以来最佳上半年表现。这场调整虽然让市场开始讨论持续约九个月的上升趋势是否可能出现转折，整个AI行情将面临更系统的重估。CNBC知名主持人克雷默表示，

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