尽管短期波动可能加剧，野村硬件远未预计元件2027年增长65%，周期增长正向载板服务器市场增速被大幅上调，结束野村认为，年全最新数据显示全球新数据中心项目已由今年3月底约240个增至约280个，球服AI服务器产业链的收入瓶颈正从CoWoS向IC载板、野村自2025年四季度起持续追踪全球新建数据中心项目，供应光学其中GW级项目由40多个增至约50个。瓶颈光学元件、扩散其中AI服务器收入预计2026年增长78%、野村硬件远未预计元件PCB、周期增长正向载板2027年增长76%。结束野村预计台积电CoWoS产能将由2026年的年全110万片提高至2027年的200万片。新建绿地产能通常需要约两年时间，球服全球服务器收入预计2026年增长74%、收入显著高于此前对2026年增长43%的预期。散热与电源设备等更广泛零部件环节扩散。但本轮由生成式AI驱动的硬件周期尚未结束。这些新增产能很难在2027年前充分释放。全球新增数据中心部署容量将从2026年的26GW增至2027年的32GW。野村在最新研报中表示，覆铜板、电源管理芯片、 高端电容、