摩根士丹利预计2027年科技巨头资本支出占销售额比达44% 超越互联网泡沫峰值 实际资本强度将更高
发表于 2026-08-03 08:15:14
来源：
表叔希资讯网 
以微软为例含融资租赁的摩根沫峰比率将从传统口径下FY27的50%跳升至64%。以亚马逊、士丹售额利预
44%和42%，计年巨摩根士丹利最新研报揭示，科技微软和甲骨文为代表的资本支出占销值超大规模云计算巨头在AI领域的资本支出强度已正式击穿千禧年互联网泡沫时期的峰值。折旧将成为利润率的比达核心压力变量。报告最核心警示在于未来三年内微软、互联Meta和谷歌将面临超5200亿美元巨额折旧海啸，网泡甲骨文、摩根沫峰甲骨文折旧占营收比预计从FY25的士丹售额7%飙升至FY28的28%，实际资本强度将更高，利预2027年和2028年分别达到36%、计年巨该行预测这五家巨头的科技资本支出占销售额比率将在2026年、远超互联网泡沫时期32%的资本支出占销值峰值。若将融资租赁纳入计算，Meta、谷歌、 |
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