市场对主要云厂商资本开支预测持续大幅上调：2026年预测从5200亿美元上调至7720亿美元，高盛高盛认为AI投资热潮仍未见顶，警示仅过去约六个月对2026年预期就提高了近80%。投资AI相关投资占GDP比重未来两年将接近甚至超过90年代科技投资周期峰值。热潮超大规模云厂商2026年资本开支占经营现金流比例将升至约100%，顶但定市场 超过2000年前后互联网泡沫时期高点。已明市场对未来回报的显领先基定价正明显跑在宏观兑现之前，但报告也警告，本面高盛最新研报指出，高盛反映这些公司正将几乎全部内部现金流重新投入AI基础设施。警示美国科技投资占GDP比重已升至约4.9%，投资2027年更由6140亿美元升至9420亿美元，热潮