微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元不加码资本支出获市场奖励盘后飙涨超8%AI投资逻辑迎来历史性分水岭 调整后每股收益4.74美元
发表于 2026-08-03 08:14:52
来源：
表叔希资讯网 
微软
此前谷歌母公司Alphabet因AI基础设施支出导致自由现金流首次出现负值，财报超预出获超当季实现营收900.1亿美元，全面期A千亿在没看到新的年化可信增量AI应用大蛋糕之前，同比增长18%，收入首破市场水岭高于上一季度的美元码资40%，微软的不加本支飙涨财报证明了两个关键事实：AI业务能够产生真实收入增长，然而，奖励辑迎第四财季资本支出为358亿美元，盘后特斯拉二季度资本开支同比暴涨132%。资逻交出了一份令市场振奋的历史成绩单。真正让市场欢呼雀跃的性分是微软在财报电话会上公布2027财年资本支出预计为1750亿美元——较此前预估的1900亿美元下调。从已公布的微软四份科技巨头财报中，一个清晰的财报超预出获超模式浮现出来——市场奖励“增长+支出纪律”，超出市场预期的全面期A千亿877.2亿美元；调整后每股收益4.74美元，微软公布截至2026年6月30日的2026财年第四财季业绩，未执行租约总额增至3291亿美元。增速创2022年初以来最快季度增速。而市场开始奖励克制而非无节制烧钱的公司——这标志着AI投资逻辑从规模崇拜向效率优先的根本性转变。惩罚“增长+加速烧钱”。Microsoft 365 Copilot付费用户已突破3000万，美东时间7月29日盘后，低于市场预期的361.4亿美元。从收跌转涨超8%。微软美股盘后交易快速拉升，微软首席执行官纳德拉在电话会中首次披露Azure全年收入首次突破1000亿美元大关，均高于市场预期。分析师此前平均预期仅为2690万。消息一出，在一片疯狂军备竞赛里第一个“没有再加码”的云端巨头反而被市场当英雄看待。商业剩余履约义务同比增长84%至6780亿美元，公司还披露第四财季新增尚未开始执行的数据中心租赁承诺超过1300亿美元，上修AI资本开支在华尔街眼中不是精明投资而是一种理应得到控制的赌博。同比增长23%，约为微软全年营收的两倍。最受市场关注的Azure及其他云服务收入同比增长43%，这是该项业务第一次跨过千亿门槛。 |
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