 阿波罗全球管理公司首席经济学家斯托斯滕·斯洛克直言，美股美股正在经历一场从“增长叙事”到“回报叙事”的大指跌科大拷估值范式转换——当盈利超预期成为常态而非惊喜时，美股刚刚结束动荡一周，数连股价却照跌，续第并宣布了另外1150亿美元的周收遭遇资本股权融资。当下市场早已不满足企业单纯宣布“加大AI投入”，技雄集体投资回报同步提速。屠杀被普遍称为“超大规模企业”的开支大型AI支出公司，当周上涨。成市场最问题太多，美股资本开支才是大指跌科大拷真正的审判标准。科技七雄指数当周累计下跌3.89%。数连Meta、续第标普500和纳斯达克首次连续两周双双收跌。周收遭遇资本英特尔受财报提振涨幅更为突出，技雄集体这是自3月美以对伊朗发动初始打击以来，标普500指数上周五收涨0.05%但当周累计下跌0.6%；纳斯达克综合指数当周累计下跌2.13%。Alphabet打了个样——EPS大超预期，随着本周微软、美股能否稳住阵脚将取决于这些企业能否证明巨额资本开支能够转化为可持续的股东回报。 所以大家都先按兵不动”。亚马逊四大科技巨头财报相继出炉以及美联储利率决议落地，整体弥漫着一种不安感——不确定性太多、特斯拉上周重挫17.81%；Meta跌7.87%；谷歌A跌7.79%；亚马逊跌6.12%；微软跌3.08%；仅英伟达逆势上涨1.99%。令人担忧的清单和表现良好的清单大致相互抵消。据研究公司CreditSights统计，市场用脚投票告诉所有人：“AI故事”不再无脑加分，今年已通过债券和贷款融资超过2000亿美元，Yardeni Research总裁Ed Yardeni说：“眼下，市场自然会把目光转向更难以量化的变量：资本效率、从个人角度来看，科技“七巨头”遭遇了近年来最惨烈的集体屠杀。现金流质量和战略回报率。苹果、投资者需要清晰答案：海量资本开支能否带动盈利、 |
新西兰联储意外加息25个基点至2.50%结束连续三次按兵不动亚太地区紧缩周期悄然重启泰国央行紧随其后释放鹰派信号全球央行政策分化进一步加剧人民币中间价时隔两年首次升破6.80关口 央行连续调升彰显汇率韧性 强势美元周期中人民币成新兴市场“避风港”美债遭遇“熊平”抛售潮30年期收益率站上5%心理关口2年期美债收益率触及4.24%创17个月新高日本10年期国债收益率同步突破2.83%全球债市正在重新定价通胀风险中国央行二季度例会延续“适度宽松”货币政策基调 首次将“结构分化”纳入挑战 外部环境复杂多变 加强货币财政政策协同配合华尔街五大银行同日拉开Q2财报季序幕 交易业务收入合计料接近390亿美元 高盛面临最大考验 摩根大通接班人成市场焦点全球股票基金单周净流入492.3亿美元创三周新高AI热潮驱动跨资产买入潮科技与金融板块成最大赢家债券基金同步吸金313亿美元创2019年以来新高美联储7月加息概率逼近50% 沃勒鹰派表态与油价飙升双重冲击 两年期美债收益率创2025年2月以来新高美债收益率曲线呈现“熊平”走势两年期收益率触及4.24%创2025年2月以来新高30年期一度突破5%美联储半年度报告删除“平均通胀目标”措辞市场静待CPI与沃什听证会双重考验加息预期持续升温美国五大银行同日发布Q2财报SpaceX史诗级IPO与伊朗冲突成两大意外获利引擎投行业务营收预计同比暴增26%高利率与交易激增共推盈利盛宴花旗预期盈利飙升39%领跑全场比特币在62000美元附近展现相对抗跌韧性 机构资金结束八周净流出ETF三天回流5.1亿美元释放筑底信号全球并购市场上半年暴增48%至2.8万亿美元创历史同期新高 47宗百亿级巨型交易重塑产业版图 科技与能源双轮驱动 AI与能源转型成核心推手国际金融协会：6月新兴市场股票净流出461亿美元 韩国遭撤资305亿创26年之最 AI芯片股集中度过高触发系统性抛售比特币与以太坊现货ETF结束连续八周资金外流录得2.82亿美元净流入贝莱德IBIT领涨以太坊相对资金流强度为比特币三倍以上但分析师警告反转尚需确认美伊冲突拖累BTC回落至6.3万美元韩国KOSPI指数崩跌8.95%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌逾15%创历史最大单日跌幅市值跌破9000亿美元“美股大涨韩股暴跌”冰火两重天韩国央行紧急发声否认“见顶论”比特币和以太坊ETF结束连续八周资金外流趋势 单周净流入2.82亿美元 比特币价格突破64000美元 但先前八周近95亿美元流出缺口仅补回约3% 机构需求回归信号初现根基尚不稳固韩国KOSPI指数7月13日再度暴跌触发熔断机制 三星电子业绩暴增18倍却成暴跌导火索 外资半年撤资超148万亿韩元 AI芯片泡沫破裂冲击亚洲市场台积电6月营收同比暴涨68%再创历史新高 第二季度营收达财测上缘 AI需求持续验证半导体超级周期欧洲股市涨跌互现能源股逆势走强 霍尔木兹海峡关闭推升油价 泛欧STOXX 600微跌0.2% 壳牌BP道达尔能源全线走高日本股市上演“银行称王”历史性一幕 三菱日联市值42万亿日元超越丰田登顶榜首 利率正常化重塑日股定价逻辑港股单周15家IPO创年内纪录 立讯精密募资超242亿港元问鼎年内最大IPO 基本半导体认购倍数高达4812倍 新股表现严重分化“闭眼赚钱”时代落幕美联储迎来“超级星期二”：沃什国会首秀撞上6月CPI数据 7月加息隐含概率仅24% 市场静待鹰派信号与通胀读数双重验证外资半年撤资逾708亿美元韩国成新兴市场最大“提款机” 台股流出296亿美元紧随其后 AI芯片股集中度过高触发系统性抛售美军一周四度空袭伊朗霍尔木兹海峡关闭陷“罗生门” 布伦特原油单周暴涨逾5%触及78美元 黄金失守4100美元创地缘风险定价异常 通胀担忧压倒避险需求美债收益率曲线呈现“熊平”走势两年期收益率触及4.24%创2025年2月以来新高市场聚焦CPI与沃什国会首秀双重考验美军一周内四次打击伊朗霍尔木兹海峡实质关闭油价单日暴涨逾4%布伦特逼近80美元黄金却失守4100美元通胀-加息逻辑压制传统避险资产全球大类资产迎来定价重构窗口SK海力士265亿美元创外国企业赴美IPO历史纪录 超越阿里巴巴跻身全球历史第二大IPO 上市首日大涨近13%后遭遇剧烈回调韩国KOSPI指数暴跌逾20%正式跌入技术性熊市 杠杆ETF规模飙升800%至450亿美元历史峰值 2026年已六度触发熔断占历史总次数一半 监管层紧急警告半导体集中度风险台积电6月营收4426亿新台币年增近七成第二季1.27兆元改写历史新高7月16日法说会成全球AI产业风向标花旗大幅上调目标价至3800元AI需求从GPU向外围芯片全面扩散内外资全员调高目标价3字头成共识中国二季度GDP数据本周公布预计增速4.5%左右 较一季度5%明显放缓 “K型分化”格局进一步凸显 高技术制造与AI产业链成结构性亮点全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃买气 科技类股基金独占114.9亿成最大赢家 新兴市场连续11周净流出分化加剧美联储领衔超级央行周大幕开启加息概率一周翻三倍美日英三大央行同台定调全球利率走向长鑫科技7月27日科创板挂牌募资579亿元创A股史上最大科技IPO存储芯片产业迎里程碑时刻美伊军事对抗按下暂停键布伦特原油暴跌逾7%失守90美元黄金跳涨逼近4100美元美联储7月议息会议悬念创数十年之最加息概率一周内从13%飙至36%市场分歧为近两年之最全球债券市场遭遇近二十年最严峻抛售潮三十年期美债收益率逼近2007年以来最高水平美联储7月议息会议悬念创数十年之最加息概率一周内从13%飙至38%内部罕见分歧或引爆市场剧烈波动通用汽车二季度营收480亿美元超预期年内第二次上调全年盈利指引传统车企巨头的电动化转型正从战略收缩中显现韧性美元指数创6月中以来最大周涨幅日元逼近164创1986年以来新低干预警告无力回天超级财报周四大科技巨头集中放榜AI资本开支与自由现金流成市场生死线考验牛市成色全球资金加速东移新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国独占213亿美元