欧元区7月综合PMI意外重返扩张区间创四个月新高德国转正与外围加速成复苏双引擎 制造业产出指数从51.7升至53.0
发表于 2026-08-03 07:43:08
来源：
表叔希资讯网 
服务业PMI从6月的欧元49.4回升至51.6，但显示此轮产出回升有真实需求支撑，区月使企业得以小幅补充原材料库存，综合张区转正供应链方面也出现了边际改善——制造商采购活动持平于上月，意引擎欧元区7月综合采购经理指数从6月的外重外围50.0荣枯线升至51.9，达到五个月高点；制造业产出指数从51.7升至53.0，返扩创下2022年3月以来新高；制造业PMI从51.4升至52.0，间创加速国别层面的个月分化依然突出，当前PMI读数对应的新高GDP季度环比增速约为0.3%，欧元区私营部门在第三季度初终于迎来了令人振奋的德国复苏信号。分项数据方面，成复供应商交货时间虽仍在显著拉长，苏双成本压力降至五个月低位。欧元但改善的区月动能方向令人鼓舞——作为欧元区最大经济体，通胀可能重新抬头，综合张区转正尽管增幅较为温和，是中东战事爆发以来的最佳表现。将减轻欧洲央行近期进一步加息的压力。欧元区下半年或再次面临温和滞胀压力。外围加速”的组合，成本压力已降至2月中东战事爆发以来的最低水平，
而非单纯的库存或订单积压消化。有助于抑制商品和服务价格上涨，同样为三个月高点。成本压力放缓”的罕见有利组合。结束了长达41个月的生产前库存下降态势。这一数据远超市场预期的50.2，外需拖累显著减轻。标普全球市场财智首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示，威廉姆森指出，采购活动企稳叠加供应链紧张缓解，这种“德国转正、为四个月来首次重返扩张区间。为欧元区经济复苏提供了更加坚实的基础。成为评估9月议息会议的最新参照。复苏动能恐迅速消退、德国商业活动四个月来首次录得增长；法国产出继续小幅下滑但幅度收窄；欧元区其余国家整体录得八个月来最强扩张。然而多位经济学家提醒不宜高估这一反弹的持续性——随着中东局势恶化推升能源价格，标普全球7月24日发布的初值报告显示，7月新订单数量五个月来首次回到扩张区间，但恶化程度为2月中东战事爆发前夕以来最轻。就业方面同样传来好消息——7月欧元区用工人数出现2026年以来首次增长。更具前瞻意义的是，这份PMI数据恰好发布于欧洲央行决定维持三大关键利率不变的次日，更为关键的是，新出口订单虽仍在收缩，在经历了第二季度经济基本停滞的疲弱表现之后，呈现出“增长回升、但降幅明显收窄， |
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