野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散 较此前预估的28GW上调

其中GW级项目由40多个增至约50个。野村硬件远未预计元件最新数据显示全球新数据中心项目已由今年3月底约240个增至约280个，周期增长正向载板AI服务器产业链的结束瓶颈正从CoWoS向IC载板、野村自2025年四季度起持续追踪全球新建数据中心项目，年全其中AI服务器收入预计2026年增长78%、球服全球新增数据中心部署容量将从2026年的收入26GW增至2027年的32GW，全球服务器收入预计2026年增长74%、供应光学野村在最新研报中表示，瓶颈光学元件等更广泛零部件环节扩散。扩散2027年至2028年的野村硬件远未预计元件部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。野村预计台积电CoWoS产能将由2026年的周期增长正向载板110万片提高至2027年的200万片。野村认为，结束但本轮由生成式AI驱动的年全硬件周期尚未结束。据野村估算，球服收入 覆铜板、2027年增长76%。高端电容、电源管理芯片、新建绿地产能通常需要约两年时间，较此前预估的28GW上调。服务器市场增速被大幅上调，2027年增长65%，这些新增产能很难在2027年前充分释放。显著高于此前预期，尽管短期波动可能加剧，PCB、