 核心判断有三：云服务巨头的野村资本支出将延续至2027年，进一步支撑半导体设备市场的证券资周增长。随着AI模型的驳斥半导持续迭代和AI应用场景的不断拓展，2026年下半年将迎来史诗级零部件供应缺口，顶论顶史野村预计，称A础设全球各国对半导体供应链安全的基即战略重视将持续推动晶圆厂建设投资，AI基础设施投资周期远未见顶；半导体行业将面临史诗级缺口，施投诗级而非行业基本面发生了根本性恶化。期远前见缺口但这主要是未年市场对美联储加息预期和地缘政治风险的过度反应，野村证券在2026年7月1日发布的野村报告中明确反驳了市场上流传的半导体见顶论，证券资周 对高性能计算芯片、驳斥半导短缺正从先进封装向更广泛的顶论顶史零部件环节扩散。报告指出，称A础设尽管近期半导体板块出现明显回调，基即涨价与盈利上修仍将继续推动行业走势向上。存储芯片和网络芯片的需求将在2027年前继续保持强劲增长态势。 |
Counterpoint：2027年GenAI智能手机渗透率预计达52% 生成式AI将成行业标配摩根大通大幅上调WFE市场预测：2027年增速预计达29%摩根大通警告：2027年AI算力支出增速或从100%骤降至22%野村证券确认AI周期高峰推至2028年，2027年全球服务器市场增速达65%世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%摩根大通大幅上调WFE市场预测：2027年增速预计达29%，AI投资从GPU扩展至全栈基础设施OECD将2026年全球经济增速预期下调至2.8%，2027年回升至3.1%高盛下调2026年及2027年全球智能手机出货量预测我国首部L3/L4自动驾驶强制性国标公示：2027年7月起正式实施IDC：到2027年推理将占智能算力需求70%以上，边缘基础设施增速将超数据中心OECD大砍全球成长预测：2027年全球GDP预计回升至3.1%美银：2027年全球DRAM和NAND市场将突破1.2万亿美元世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%，海湾经济体将迎重建反弹Counterpoint：2027年GenAI智能手机渗透率预计达52%高盛：2027年超大规模数据中心资本支出或达1.4万亿美元高盛测算：若2027年实现百万台人形机器人出货 上游供应链企业市值增量可达2.0至2.6倍摩根士丹利：2027年全球CoWoS先进封装需求将达269万片，CPU与ASIC成新引擎瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”WSTS：2027年全球半导体市场规模预计达1.914万亿美元，存储芯片增幅达250%毕马威：预计2027年数字员工在核心技术团队中的占比升至36%瑞银：全球半导体市场2027年迈向2.4万亿美元，存储芯片“扛大旗”DWS：预计美联储至2027年6月前降息50个基点，欧元兑美元预测1.22摩根大通大幅上调WFE市场预测：2027年增速预计达29%摩根士丹利：五大科技巨头AI支出2027年将达1.1万亿美元，超越美国国防预算The Conference Board上调2027年全球GDP增速至3.0%TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年IDC：到2027年推理将占智能算力需求70%以上人形机器人订单排到2027年，2026年出货量冲刺5万台元大证券下调2027年全球GDP增长预测至2.6%，能源冲击拖累经济复苏IDC：到2027年推理将占智能算力需求70%以上日元汇率跌至40年新低逼近163关口高盛大幅下调日元预测警告贬值趋势远未结束美伊停火协议骤然破裂布油周涨5.5%一度触及80美元 霍尔木兹海峡通航量骤降至战前24% 黄金承压收跌1.33%避险逻辑彻底颠覆特斯拉紧急限制员工AI支出每周200美元 SpaceX合并传闻再掀波澜股价承压下行韩国KOSPI本周暴跌触发年内第6次熔断 三星业绩暴增18倍反成“利好出尽”导火索 杠杆资金踩踏引发市场恐慌比特币市占率跌至54%创一个月新低 资金以最快速度从比特币轮动至山寨币 加密ETF资金流向严重分化美联储半年度货币政策报告首度将AI列为三大通胀推手之一 与关税和地缘冲突并列 报告14次强调“价格稳定” PCE一年激增1.6个百分点至4.1% 沃什时代政策框架正式启幕南向资金本周狂扫超450亿港元创年内次高 内外资共振抢筹港股科技板块 恒生科技指数两周反弹超10%美股进入财报验证期 高杠杆与高估值放大波动风险 标普500二季度创2020年来最佳表现后迎关键考验美伊停火协议骤然破裂布油周涨超5%一度突破80美元 霍尔木兹海峡战火重燃 黄金直线跳水避险逻辑彻底颠覆中国6月CPI同比上涨1.0% PPI同比上涨4.1%创2022年以来新高 PPI-CPI剪刀差扩大至3.1个百分点创四年新高 经济“K型分化”凸显