高盛警示AI投资热潮未见顶但市场定价已明显领先基本面 2027年云厂商资本开支预期达9420亿美元 热潮高盛最新研报指出

但核心矛盾正在加剧——基本面依然强劲，高盛警示 反映这些公司正将几乎全部内部现金流重新投入AI基础设施。投资市场对主要云厂商资本开支预测持续大幅上调：2026年预测从5200亿美元上调至7720亿美元，热潮高盛最新研报指出，顶但定价达亿超大规模云厂商2026年资本开支占经营现金流的市场比例将升至约100%，风险不再主要来自脱离基本面的已明预期纯估值扩张，仅过去约六个月对2026年预期就提高了近80%。显领先基高盛认为AI投资热潮仍未见顶，本面超过2000年前后互联网泡沫时期高点。厂商2027年更由6140亿美元升至9420亿美元，资本美国科技投资占GDP比重已升至约4.9%，开支而越来越来自市场对高利润率和高资本回报长期持续的美元预期。市场已提前计入了过多未来收益。高盛