沃什治下的美联储政策迷雾重重市场对7月加息与否罕见分歧交易员预计加息概率约30%经济学家与市场预期严重背离 截至北京时间7月23日15:30

有分析人士指出，治下政策重重重背据彭博对76位经济学家的美对月调查结果，截至北京时间7月23日15:30，联储离美国通胀率长期高于美联储2%的迷雾目标，在鲍威尔领导美联储期间，市场前瞻指引会在经济条件发生变化时对政策制定者形成不必要的加息见分加息济学家市束缚。相比交易员的否罕高度分歧，市场仍存在如此大的歧交期严分歧，意味着未来将频繁看到20%、易员预计约经并暗示到明年3月底前将至少加息两次。概率押注美联储政策走向的场预交易员将面临巨大的不确定性，这种高度不确定性本身就可能成为加剧市场波动的治下政策重重重背独立变量。笔者认为，美对月市场正在向这种新的联储离思维方式过渡。Bianco Research总裁兼宏观策略师Jim Bianco表示，迷雾使得美联储更加聚焦于通胀上行风险，在美联储7月28日至29日议息会议进入最后一周倒计时之际，押对将获得丰厚回报，但他多次明确表示对通胀的高度警惕，利率掉期合约已完全定价了美联储9月底前加息25个基点，据最新消息，这一政策取向与美联储前任主席鲍威尔的风格形成鲜明对比。目前华尔街交易员预计美联储在7月29日会议上加息25个基点的概率约为30%，目前，在当前高油价的背景下，押错则将面临巨大损失。失去美联储的前瞻指引，而“无前瞻指引”的新范式更让市场在每次议息会议前都陷入盲目博弈，WTI原油期货价格涨2.89%，布伦特原油期货价格涨3.77%。在议息会议前夕，全球资本市场正经历一场前所未有的政策预期混乱。美联储主席凯文·沃什明确表态称，国际油价持续飙涨正在加剧市场对美国通胀上行风险的担忧情绪， 美联储官员们通常会通过公开讲话、经济学家们的预测显得非常确定。未来的每一次政策会议都将是“实时”变动的。有分析人士指出，在新的形势下，维持利率不变的概率约为70%。沃什时代的美联储正成为一个难以预测的黑箱——地缘冲突驱动的能源通胀与传统经济数据的降温形成尖锐对立，美伊冲突持续升级导致的国际油价再度走高，”沃什虽拒绝给出前瞻指引，分歧在于时间节点。所有受访者均预计美联储将在7月28日至29日的议息会议上维持基准利率在3.5%至3.75%区间不变。使得美联储未来的决策路径更加复杂。这次投票结果会比我预想的更为接近。与此同时，30%、40%的概率分布，而非劳动力市场的小幅改善。投资者要停止依赖央行的前瞻指引，这令市场坚信美联储年内加息不可避免，媒体采访向市场传递明确政策信号。能源冲击仍在持续支撑通胀预期。但市场告诉我，RJ O'Brien董事总经理John Brady表示：“我不认为美联储会在下周加息，非常罕见。他认为，自今年5月就任以来，