 涨幅远超基本面所能支撑的过山车水平。SK海力士在韩国本土的海力暴跌同样值得警惕——外资的大规模撤离表明，2026年7月10日，士纳斯达市创史纪射正式进入技术性熊市。克上首日涨幅12.76%，外国上市首日的企业情折大涨和次日的暴跌，对于投资者而言，赴美外资在两个交易日（7月10日和13日）净卖出超过31万亿韩元的历录首烈单SK海力士股票。上市第二个交易日），日大日暴日表直接受益于AI算力基础设施的涨次最惨值泡爆发式增长，与此同时，跌韩ADR开盘即较发行价溢价14%至170美元，国本I估创下外国企业赴美上市规模的土股头行历史最高纪录。创下近20年来最惨烈的价创近年单日表现。而当估值远远跑在基本面前面时，现存共募资265亿美元，受SK海力士暴跌拖累，然而仅仅一个交易日之后， 265亿美元的创纪录募资规模和1.22万亿美元的上市市值，反映出市场对AI存储芯片的定价已经进入高度情绪化的阶段。收报152.35美元，SK海力士的案例提醒我们：再激动人心的AI故事，此次发行以每股149美元定价，也需要合理的价格来支撑，上演了一场令全球投资者瞠目结舌的“过山车”行情。股价暴跌逾15%，但其股价自2025年初以来已飙升十余倍，按收盘价计算总市值约1.22万亿美元。泡沫的破裂往往只是时间问题。上市首日，SK海力士在韩国本土市场遭到投资者集中抛售，7月13日当天，韩国KOSPI指数跌破6800点关口，韩国存储芯片巨头SK海力士通过美国存托凭证在纳斯达克全球精选市场正式挂牌交易，SK海力士ADR大跌9.32%，笔者认为，最终收报168.01美元，是市场对AI存储芯片估值泡沫的深层担忧。盘中最高触及180美元，7月13日（周一，全球最聪明的资金正在AI硬件的高位进行获利了结。SK海力士的“过山车”行情是当前AI硬件板块估值泡沫的缩影。SK海力士作为英伟达HBM的核心供应商，已跌近其149美元的发行价。意味着市场已将极为乐观的AI增长预期计入了股价——任何边际上的不及预期都可能触发剧烈的估值修正。这一戏剧性反转的背后， |
特朗普宣布恢复对伊朗海上封锁并征收20%海峡通行费 布伦特原油暴涨9.6%收于83美元上方 黄金一度跌破4000美元上演地缘避险逻辑全面失效新兴市场货币抹去2026年全部涨幅强美元“屠刀”挥舞MSCI指数单日下跌0.3%“美元债务死亡循环”风险重现亚洲金融危机式担忧升温韩国KOSPI指数崩跌8.95%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌逾15%创历史最大单日跌幅市值跌破9000亿美元杠杆ETF踩踏酿万亿韩元噩梦韩国央行紧急发声否认“见顶论”中国二季度GDP预计放缓至4.5% 经济“K型分化”加剧新旧动能转换进入最痛苦阵痛期韩国KOSPI指数崩跌8.95%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌逾15%创历史最大单日跌幅市值跌破9000亿美元“美股大涨韩股暴跌”冰火两重天韩国央行紧急发声否认“见顶论”美债遭遇历史性抛售后暂获喘息 10年期收益率上演过山车行情 通胀预期与地缘博弈主导债市多空拉锯比特币与以太坊现货ETF结束连续八周资金外流录得2.82亿美元净流入贝莱德IBIT领涨以太坊相对资金流强度为比特币三倍以上但分析师警告反转尚需确认美伊冲突拖累BTC回落至6.3万美元美股Q2财报季大幕开启华尔街五大行率先放榜 标普500盈利预计飙升23.6%连续两季增长超20% 高利率与交易热潮驱动银行利润井喷 SpaceX史诗级IPO贡献5亿美元投行收入美债收益率曲线呈现“熊平”极端走势 2年期与10年期利差倒挂持续加深 通胀顽固与地缘溢价挤压债券多头 市场静待CPI与沃什讲话定调美军一周四度空袭伊朗霍尔木兹海峡关闭陷“罗生门” 布伦特原油单周暴涨突破79美元 黄金失守4100美元创地缘风险定价异常 通胀担忧压倒避险需求亚太股市遭遇“黑色星期一”：韩国KOSPI暴跌8.95%年内第七次熔断 SK海力士创纪录暴跌15.4%市值蒸发近890亿美元 日经225跌近2%比特币与以太坊ETF终结连续八周资金外流 单周净流入2.82亿美元 机构需求初现回暖信号比特币与以太坊ETF终结连续八周资金外流 单周净流入2.82亿美元 以太坊ETF相对资金流强度三倍于比特币美联储7月加息概率逼近五成 沃勒鹰派发言叠加油价暴涨全球市场押注紧缩周期重启美伊硝烟再起伊朗宣布“无限期关闭”霍尔木兹海峡 美军一周内四度空袭打击逾300个军事目标 布伦特原油周内大涨5.4%突破78美元 金银同步跳水欧股上周下跌1.8%终结连续四周涨势能源股逆势大涨成为唯一亮点中东紧张局势冲击欧洲投资者信心科技股承压下挫1.3%全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃风险偏好 科技类股基金独占114.9亿成最大赢家 股债同步巨量流入揭示市场矛盾心理英伟达黄仁勋亲赴大摩路演释放重磅信号：季度收入逼近1000亿美元 Rubin Ultra架构未延期 内存短缺预计将持续数年 摩根士丹利预测2026财年营收增长82%韩国KOSPI指数崩跌近9%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌逾15%创历史最大单日跌幅市值跌破9000亿美元“美股大涨韩股暴跌”冰火两重天韩国央行紧急发声否认“见顶论”美股一周回顾道指周线收跌0.5%费半逆势大涨2.7%科技股财报季前展现惊人韧性地缘政治阴霾难掩AI光芒新兴市场6月遭遇461亿美元股灾级资金外流 韩国创逾25年最大失血305亿美元 台湾流出183亿美元 强美元与鹰派美联储双重夹击新兴资产韩国股市7月13日再度暴跌触发今年第七次熔断 SK海力士惨崩超13%引爆恐慌性抛售 三星电子遭血洗 亚太市场遭遇“黑色星期一”美股Q2财报季重磅启幕：华尔街五大行同日放榜 高利率与交易激增成核心变量 标普500成分股盈利预计同比增长23.8%美债收益率曲线呈现“熊平”走势两年期收益率触及4.24%创2025年2月以来新高市场聚焦CPI与沃什国会首秀双重考验德国默克113亿美元全现金收购Bio-Techne 百亿级生命科学并购重塑全球生物医药上游供应链格局全球资金上演三线齐爆奇观：股票狂吸492亿债券创纪录吸金313亿货币市场再吞838亿美元三菱日联金融集团登顶日本股市市值榜首42万亿日元超越丰田与铠侠银行股时隔数十年首度称王标志日本股市从“AI算力信仰”切换至“利率正常化红利”资金大轮动正式开启特斯拉Q2交付超48万辆创历史最强第二季股价却暴跌7.49%利好出尽是利空连续三次上演Model S/X停产转型Optimus市场焦点转向利润率与AI转型比特币与以太坊现货ETF结束连续八周资金外流录得2.82亿美元净流入贝莱德IBIT领涨以太坊相对资金流强度为比特币三倍以上但分析师警告反转尚需确认美伊冲突拖累BTC回落至6.3万美元全球股票基金单周净流入492.3亿美元创三周新高AI乐观情绪与加息预期降温点燃跨资产买入热潮科技与金融板块成最大赢家新兴市场连续11周遭资金遗弃OECD预计2026年全球就业增长0.3%、2027年增长0.6%，失业率维持4.9%低位OECD警告若能源中断持续至2027年全球或陷入衰退 亚洲能源进口国受影响最严重IMF预计西班牙2026年经济增长2.1%领跑欧洲主要经济体，德国仅增长0.7%摩根大通下调2026年黄金短期预测但维持长期看涨，预计2027年金价有望延续涨势摩根士丹利预计存储行业2027年盈利增长35%至40% GPU短缺至少延续至2027年底中信证券认为2026年和2027年上半年铝价仍然可期2027年下半年后仍具备3000美元/吨支撑OECD预计2026年全球经济增长2.8%、2027年回升至3.1%，警告“长期中断”情景下部分经济体或接近衰退安联集团预测2026年全球经济增长2.5% 2027年反弹至2.9% AI对冲能源冲击与贸易战拖累IMF上调2026年全球通胀预测至4.7%并警告“二次通胀”警报拉响 2027年通胀有望回落至3.9%IMF上调美国2027年增长预期至2.2% 下调欧元区2026年预测至0.9% 英国上调至1.0%